公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累(l齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式èi)的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票(piào)进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球(qiú)范围内(nèi)的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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