一度被称为“机构投资者风向标”的股票ETF市(shì)场，迎来重大变(biàn)局，个人(rén)投(tóu)资者不(bù)仅在新发(fā)基金(jīn)中占据主流，存量产品也超过(guò)了机构投(tóu)资者(zhě)占比。

　　多位业内人士对(duì)此表(biǎo)示(shì)，在(zài)基金(jīn)行(xíng)业(yè)ETF投教工作成效显著(zhù)，ETF交易(yì)工具优势被投资者逐渐(jiàn)认知，以及投资热点(diǎn)轮动加快、主(zhǔ)题和行业ETF跟踪效率(lǜ)较高等背景下，国内资本(běn)市场正(zhèng)在经历股民(mín)转基民，由“投个(gè)股”到“投ETF”的转变。长期来看(kàn)，个人在股(gǔ)票ETF占比抬升，有利于投(tóu)资者分散风险，提高市场交易活跃度(dù)，长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个(gè)人投(tóu)资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今年新成(chéng)立的37只股票(piào)ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市(shì)前一周披(pī)露的个人投(tóu)资(zī)者平均占比83.9％，个人投资者(zhě)俨然成为新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而(ér)从全市(shì)场数据看(kàn)，2022年个人(rén)投资者比(bǐ)例为(wèi)50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股票ETF市场占(zhàn)比超(chāo)过了机构资金(jīn)。

　　针对个人投资者占比的变化，华(huá)泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳表(biǎo)示，2018年(nián)以前，权益类ETF的规模主要(yào)集(jí)中在(zài)几(jǐ)大(dà)宽基ETF，一般(bān)都是机构投资者做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般(bān)出现(xiàn)，叠加(jiā)全(quán)行业指数相关业务同(tóng)仁在ETF投教(jiào)工作(zuò)上的(de)共同(tóng)努力，ETF作为交易(yì)工具(jù)的优势，越来(lái)越被普通(tōng)个22寸是多少厘米人投(tóu)资者认知，从而使个人股票占(zhàn)比的大(dà)幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比(bǐ)较22寸是多少厘米高的(de)现象，国泰基金也分析，今(jīn)年以来(lái)A股市场持续回暖，投资者情(qíng)绪比(bǐ)较积极，新发(fā)产(chǎn)品(pǐn)募资环境比较好(hǎo)，也越来越受(shòu)到个人投资者的(de)青睐(lài)。此外，ETF投资(zī)者大部分由(yóu)股民转化而来(lái)，这些个人(rén)投资(zī)者也认(rèn)识到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜(shèng)率(lǜ)大(dà)概率(lǜ)更(gèng)高，相对于个股来说，也能更好(hǎo)地分散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究也补充道(dào)，个人投资者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更(gèng)倾向于交易(yì)新上市的ETF，而机构投资(zī)者(zhě)对于时间(jiān)成本的把控较严格，在看准投(tóu)资机会后，更倾向于去申(shēn)购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势(shì)头(tóu)

　　个人增持宽基(jī)ETF，机构增持(chí)行业或主题(tí)ETF

　　从近(jìn)五年(nián)数据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的(de)震荡(dàng)攀(pān)升势头。

　　在(zài)2018年(nián)，个人在股票ETF产品中平(píng)均占(zhàn)比(bǐ)为38％，2019年-2020年(nián)个人(rén)持(chí)有比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比达到54.52％的高(gāo)点，超过(guò)了机构资金，股票ETF作为“机构投资者风(fēng)向标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占比又回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过了机构占比。

　　分(fēn)结构(gòu)来(lái)看，在宽基(jī)ETF中(zhōng)，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点(diǎn)；而个人投(tóu)资者占比较高(gāo)的(de)行业或(huò)主题ETF，同(tóng)期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个(gè)百分点。

　　但由于国(guó)内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中，个人投(tóu)资者在行(xíng)业或主题(tí)ETF产品中占比下降，但绝对(duì)份额也是(shì)在(zài)增长的(de)，这一数据更代表了机构投资者对(duì)行业或主题ETF的(de)认可度也(yě)在不(bù)断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳表示(shì)，在下沉调研(yán)的过程中(zhōng)，我们发(fā)现大(dà)部分投资者都会将较为低风险的宽基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽基ETF扮演了(le)资产组(zǔ)合配(pèi)置中的一个重要的台阶。

　　国泰基(jī)金也补充道，由于近年来(lái)行(xíng)业(yè)轮动加快，而宽基ETF可以帮助投资者把(bǎ)握比较均衡(héng)的(de)投资机(jī)会，受(shòu)到(dào)资金关注。早在(zài)2018年和2022年，市(shì)场(chǎng)震荡(dàn22寸是多少厘米g)下行(xíng)，投(tóu)资者的风险偏(piān)好有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场上行(xíng)时，行(xíng)业和主题异彩纷呈，机会又(yòu)多上涨空间又大，风险偏好也随(suí)之上升，所以行业和(hé)主题ETF占比则会提升。

　　基(jī)煜研(yán)究也表示，近(jìn)五年市场成交热情(qíng)的提升带来了A股市场的大幅发展，个人(rén)投(tóu)资(zī)者入市规模激增(zēng)，而(ér)在经历(lì)了多种行情风格的锤炼(liàn)后，尤其是操作难度较高的2022年之后，投(tóu)资者(zhě)们对于跑(pǎo)赢(yíng)基准(zhǔn)的(de)难度有了更清晰的(de)认知，而ETF能够有效的跟上基准的(de)步伐；另一(yī)方面，近几年(nián)投资热点轮(lún)动较快，新的(de)投资领(lǐng)域带来了大量(liàng)的学习成(chéng)本，而ETF的投资(zī)门槛较低(dī)，运作透明度较高，因而逐步获得个(gè)人投资(zī)者(zhě)的(de)认可。

　　具体来看，基煜(yù)研究分析(xī)，一(yī)是随着A股市场愈发成熟、有效(xiào)性提升(shēng)，个人(rén)投(tóu)资者(zhě)对于β收(shōu)益的认知将越来越深入，近(jìn)几(jǐ)年可以看到更(gèng)多投资者会基(jī)于大势选择宽基(jī)投资工具(jù)；另一(yī)方(fāng)面，2019年至2021年，市(shì)场的投(tóu)资主(zhǔ)线较为清晰，如消费、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药等(děng)，因此行(xíng)业主题基(jī)金ETF更(gèng)容易受到追捧。

　　提升交(jiāo)易活跃度

　　长远可提高(gāo)A股市场的稳定性

　　随着个人(rén)占比的抬升，股票ETF市场的交投(tóu)活跃度也呈(chéng)现明显的提升。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年股票ETF市场(chǎng)总成交额12.67万(wàn)亿元，同(tóng)比增长43％；年平均换手(shǒu)率(lǜ)也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长期(qī)来看，股票(piào)ETF市(shì)场个人占(zhàn)比超过机构，有利(lì)于股民转为基民，为投资者分散风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，ETF的个人投资者大(dà)都由股民转化(huà)而来，个人投资者发现(xiàn)ETF快(kuài)捷、透(tòu)明、成本低廉且相比个股可以更好地平(píng)滑风险，也(yě)能够(gòu)获得交易的(de)参与感，于是更多选择通过(guò)ETF来(lái)参与市场。相比个股来(lái)说，ETF的(de)风险更分散波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远来看可提(tí)高(gāo)A股(gǔ)市(shì)场的稳定性。

　　“个人(rén)投(tóu)资者在(zài)ETF投资上可能交易频率更高，也更容易受到(dào)市场消息的影响，这对于(yú)我们基(jī)金管理人的持续运营和投(tóu)资者陪伴都(dōu)提出了(le)更高的要(yào)求。”国泰(tài)基金相(xiāng)关(guān)人士称(chēng)。

　　“更高的(de)个(gè)人(rén)占比可能会带(dài)来更活(huó)跃的交易，并(bìng)带来更有吸引力的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 22寸是多少厘米