金融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正(zhèng)达(dá)的A股上市之路可谓是一波三折，犹(yóu)如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被(bèi)取消上会后，先正达的(de)上市之(zhī)路再添一段新的历程。先正达(dá)将作(zuò)别科创板(bǎn)，将目光转向沪市主板。

　　据上交所网站显(xiǎn)示，上(shàng)交(jiāo)所日前做出决(jué)定终止对先(xiān)正达集(jí)团股份(fèn)有限(xiàn)公司(sī)首次公开发行股票并(bìng)在科创板上市(shì)，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹(tàn)之际。上(shàng)交所发(fā)布答(dá)记(jì)者问对先正达是上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)表(biǎo)示(shì)，已(yǐ)收到先(xiān)正达集团(tuán)提交的撤回(huí)在(zài)科创板首发上市的申请，并已(yǐ)按照规则完(wán)成相关(guān)流程。

　　上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)在回(huí)应中透露，先正达集团表(biǎo)示将(jiāng)转(zhuǎn)申(shēn)报(bào)沪市主板，对此(cǐ)，上交所尊重企业(yè)对上市板块的自主(zhǔ)选择，支(zhī)持大(dà)型农业(yè)科技企业(yè)上市，推进(jìn)相关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过(guò)，上(shàng)交所对于为何科创板向先正(zhèng)达关闭(bì)上市大门，并未(wèi)做出明确解(jiě)释，至于外界关心的“农化巨头(tóu)”先(xiān)正达属性与科创板定位是否一致(zhì)问(wèn)题，也未作明确答复(fù)。

　　只(zhǐ)是时间证明(míng)，出(chū)于市场(chǎng)稳(wěn)定(dìng)考虑并不是科创板将先(xiān)正达拒之门外的原一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克因(yīn)。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然(rán)被(bèi)取(qǔ)消上会。对于审议会(huì)议取消原因，市场人士分析(xī)不排除是出(chū)于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑(lǜ)，“目前国际国内形(xíng)势复(fù)杂(zá)，又正处于(yú)全面实行注册(cè)制改革关键期，主板首批注册(cè)企业正在(zài)发行、缴(jiǎo)款过程中(zhōng)。先正(zhèng)达集团自身规模和募集(jí)资金量较大，市(shì)场关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨(jù)头先正达(dá)集团

　　先正达集团成立(lì)于(yú)2020年，由(yóu)中国中化集团与中国化工集(jí)团旗下农(nóng)化板(bǎn)块业务整合而(ér)成，主要由瑞士先(xiān)正达(dá)、安道麦及中(zhōng)化集(jí)团农业(yè)业务(wù)组成，直到(dào)2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达集团控股(gǔ)股东(dōng)为(wèi)农(nóng)化公司(sī)，农化(huà)公(gōng)司由中国中(zhōng)化(huà)通过其全资子公司中国(guó)化工间接全资(zī)持有，实(shí)际控制人系国务院国资委。集团旗(qí)下现分四个业务单(dān)元(yuán)：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔(ěr)的先(xiān)正达(dá)植保、总部位于美国芝(zhī)加哥的先正达种(zhǒng)子、总部位于以(yǐ)色(sè)列的安道麦以(yǐ)及先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区、中国(guó)及除(chú)中国以(yǐ)外的亚太(tài)地区。

　　先正(zhèng)达集(jí)团(tuán)主营业(yè)务涵盖(gài)植物(wù)保护、种子、作物(wù)营养产(chǎn)品的研发、生产与销售，并从事(shì)现代农业服(fú)务。招股书称，2021年先正达集团(tuán)在全球(qiú)植保行(xíng)业(yè)排(pái)名第一、种子行业排名第三；在中国植保行业排(pái)名第一、种子行业(yè)排名(míng)第一、作物营养行业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达(dá)分别(bié)实现(xiàn)营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克qī)归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集团资(zī)产总(zǒng)额为(wèi)5731.02亿元，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身(shēn)质地也有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄厚，但是先正达(dá)自身质地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿(gǎo)显示其商誉账面价值惊人(rén)。2020年末、2021年末(mò)和2022年(nián)末(mò)，公司商(shāng)誉账(zhàng)面价(jià)值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元(yuán)及(jí)1781.59亿(yì)元(yuán)，与此同时公(gōng)司(sī)归属于母公司股(gǔ)东权益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元(yuán)及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司扣除商(shāng)誉后(hòu)的归属于母(mǔ)公司股(gǔ)东权益合(hé)计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达(dá)就可能面(miàn)临的(de)商誉(yù)减值风险对公(gōng)司(sī)财(cái)务(wù)状况的(de)进一(yī)步(bù)影(yǐng)响进行(xíng)风(fēng)险提示(shì)。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽管报告期内(nèi)公司未对商誉计(jì)提减值，但如果被收购(gòu)公司(sī)未来运(yùn)营状(zhuàng)况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险，建议(yì)投资者(zhě)充分关注(zhù)商誉(yù)减(jiǎn)值(zhí)的风险。

　　先正(zhèng)达之前计划募资650亿元一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克

　　先正达(dá)在被科创(chuàng)板终止前，是科(kē)创板现存(cún)排队企业中最为“老资(zī)格”的企(qǐ)业。先正(zhèng)达集团于2021年6月宣(xuān)布拟申请科创板上市(shì)。当(dāng)年9月，因发行(xíng)上市申请文(wén)件中记(jì)载(zài)的财务(wù)资(zī)料已过(guò)有效期，需要补充(chōng)提交，上交(jiāo)所中止其发行上市审(shěn)核；随后的(de)10月(yuè)，上(shàng)交所恢复(fù)其发行上市审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正(zhèng)达(dá)之前(qián)计(jì)划(huà)募资650亿(yì)元，若能成功上市，将(jiāng)是(shì)近13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场(chǎng)前四。前三名(míng)分别是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的募(mù)资规(guī)模，先正达(dá)表(biǎo)示，130亿元(yuán)将用于尖端农业科技(jì)研发的费用和(hé)储备，39亿元用于生产(chǎn)资(zī)产(chǎn)的扩(kuò)展(zhǎn)、升(shēng)级和维护以及其(qí)他资本支(zhī)出，78亿元用(yòng)于(yú)扩展现代农业技(jì)术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目(mù)，剩(shèng)余195亿元用于偿还(hái)集团的长期债务。

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