金融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地与香(xiāng)港利率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作(zuò)相关业务，保护境内外投(tóu)资者(zhě)合法(fǎ)权(quán)益，维护利率互换市(shì)场(chǎng)秩序，中国人民银(yín)行制(zhì)定了《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》，现予(yǔ)以公布茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种，自(zì)2023年4月(yuè)28日(rì)起施(shī)行。

　　中国人民银行有关部门负责人表示，未来中(zhōng)国人民银(yín)行将根据市场发展情况，适时(shí)增加投资品种，调整交(jiāo)易和(hé)清算(suàn)额(é)度，优化交易清算安排(pái)，为境外投资(zī)者提(tí)供更(gèng)加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工(gōng)具。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各(gè)方面情况，在风险可控、对等互利的原则(zé)下，适时(shí)研究扩展至“南(nán)向互换通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行有(yǒu)关部门负责人就《内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)管理暂(zàn)行(xíng)办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的境(jìng)外投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关于境外央行、国际金融组织(zhī)、主权财(cái)富基金(jīn)运用(yòng)人(rén)民币投资银行间市场有(yǒu)关事(shì)宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于进(jìn)一步做好境外机(jī)构投(tóu)资者投资银行间债(zhài)券市场有关(guān)事宜的公(gōng)告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第(dì)3号）和(hé)《内地与香(xiāng)港债(zhài)券市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》（中国人民银行(xíng)令(lìng)〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成(chéng)银行间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外投资(zī)者等，可根据(jù)《内(nèi)地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作管理暂(zàn)行办法》（以下简(jiǎn)称(chēng)《办法》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境内外(wài)投资者可以签署(shǔ)的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展“北向互换通”交易前可以与交易对手(shǒu)方签署经中国人民银(yín)行认(rèn)可的衍生品主协议或其他(tā)协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生(shēng)品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议(yì)。境内(nèi)投(tóu)资(zī)者应当将(jiāng)是否(fǒu)签署协议(yì)、签署(shǔ)协议(yì)类型等事项向中国外(wài)汇(huì)交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易商(shāng)协会正(zhèng)在(zài)研(yán)究制定(dìng)“互换通”衍生品协(xié)议(yì)，待(dài)其正式发布后(hòu)也可供境内外投资(zī)者选择签署(shǔ)。

　　三、“北向互(hù)换通”境外投资者(zhě)的投资范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投资者(zhě)现阶(jiē)段可(kě)在(zài)银行间(jiān)市场(chǎng)开展符合集中(zhōng)清(qīng)算要求的人民币利率互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的境(jìng)外(wài)电子交易平台、境内电子(zi)交易平(píng)台包括哪些？境(jìng)外投资者(zhě)的对手(shǒu)方(fāng)、交易模式有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)要(yào)求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电子交(jiāo)易平(píng)台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入(rù)其(qí)他受认可的电(diàn)子交易(yì)平台(tái)，受认可的境内电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台为中国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境(jìng)外投资者(zhě)开展人民(mín)币利(lì)率互换(huàn)交易，“北向互(hù)换通(tōng)”参照“债(zhài)券通”相关(guān)安排，由境内投(tóu)资者（即“互换(huàn)通”报价(jià)商）与境外(wài)投(tóu)资(zī)者进(jìn)行交(jiāo)易，“互换通”报价(jià)商名单可在(zài)中国外汇交易中心网(wǎng)站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易(yì)在境内电子交易平台达成，交易一经达成即视为交易(yì)已确认。境(jìng)外投(tóu)资者可通(tōng)过中国人(rén)民银行认可的境(jìng)外电子交易平台与(yǔ)境内(nèi)电子交易平台的连接，向境内电子(zi)交易平台发(fā)送交(jiāo)易指令，与(yǔ)“互换通(tōng)”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民(mín)银行认可的境内(nèi)清算机构和香港证监会认可的境外(wài)清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内(nèi)清算机构为银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称上(shàng)海清(qīng)算所），香(xiāng)港证监会认可的境外清算机构为香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)旗下(xià)香(xiāng)港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）。

　　六(liù)、境外投(tóu)资者开展集中(zhōng)清算的主要流程是？

　　答：境(jìng)外(wài)投资者需要申请(qǐng)获得场外结算公司清(qīng)算会(huì)员资格或作为清算(suàn)客户委托场外(wài)结算公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公司综(zōng)合(hé)清算会员签订客户清算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算(suàn)机构对交(jiāo)易进行风(fēng)控检(jiǎn)查(chá)，对于符合集中清算要求的交易及时(shí)纳入集中(zhōng)清算。境外机(jī)构通(tōng)过场外结算公司(sī)或其综合清算会员(yuán)完成保(bǎo)证金及资金(jīn)结(jié)算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外清算(suàn)机(jī)构如何(hé)进行衍生品交易的合(hé)约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算机(jī)构(gòu)作为中央(yāng)对手方(fāng)针对已成交的交易(yì)充当(dāng)买方的(de)卖方(fāng)和卖(mài)方的(de)买(mǎi)方的一(yī)种法(fǎ)律安排，并(bìng)据此与买方和卖方建立(lì)两个(gè)新合约(yuē)，以清(qīng)偿买(mǎi)卖双方(fāng)之间的初(chū)始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参与者达成的交(jiāo)易在经(jīng)过上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司的集中清算审核后，上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司于(yú)当日将交易进(jìn)行合(hé)约替(tì)代，进(jìn)入集中(zhōng)清算(s茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种uàn)，生成为三(sān)个(gè)独立的新合约，分别(bié)为(wèi)境(jìng)外参与者与场外结算公司(sī)、场外(wài)结算公司与上海清算所、上海清算(suàn)所与境内参(cān)与者之(zhī)间的合(hé)约。境外与(yǔ)境内参(cān)与者之间(jiān)将(jiāng)不(bù)再存(cún)在合同关系。对于未纳(nà)入(rù)集中清算的交(jiāo)易，依(yī)照成交双方(fāng)约定的处置(zhì)方式进行处置。

　　八、“互(hù)换(huàn)通”业务场景(jǐng)下的跨(kuà)境(jìng)资金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景下，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之间的跨境资金结算主要通过人民(mín)币跨境支付(fù)系统办理。同(tóng)时，场外结算公司(sī)可(kě)在境内银行开立人民币基本存款账户和人民币“互(hù)换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应(yīng)急结算(suàn)安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交(jiāo)易结(jié)算资(zī)金(jīn)、因(yīn)“互换通”交易结算需要在应急情况下所融(róng)入(rù)资(zī)金的(de)本(běn)息和费用以(yǐ)及(jí)符合中国人民银行规定的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案(àn)的一部(bù)分，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)将针对双方(fāng)清算所之(zhī)间的(de)风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池安(ān)排。双方向“互换通”资源池(chí)缴纳担保品，该资源池独立(lì)于每一中(zhōng)央(yāng)对手方从各自(zì)清算(suàn)参与者收取和追缴的(de)保证金、清算(suàn)基(jī)金之(zhī)外(wài)，不用于任何(hé)会员机构的违约损失分摊。上海清算所向资源池(chí)缴纳的资金存(cún)放在以场外结算(suàn)公司名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用(yòng)账(zhàng)户，场外结(jié)算(suàn)公司向资源(yuán)池(chí)缴(jiǎo)纳(nà)的(de)资金存放(fàng)在以上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)名(míng)义于境内(nèi)开立的(de)“互换通”专用人民币/外币账(zhàng)户，相关账(zhàng)户内资金(jīn)可豁免跨境债权债务(wù)登(dēng)记(jì)及(jí)额度(dù)管(guǎn)理要求。场外(wài)结(jié)算公(gōng)司(sī)与上海清(qīng)算所每日基于双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)计算“互(hù)换通”资(zī)源池要求，并(bìng)通(tōng)过(guò)境(jìng)内外存管(guǎn)银行办理(lǐ)人民币(bì)或(huò)外币资金的跨(kuà)境(jìng)划(huà)转。

　　有汇报责(zé)任的机(jī)构(gòu)应当及时履行报送义务。上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)和境内资源池存管(guǎn)银行应当向人民币跨(kuà)境收付信息管理系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被(bèi)撤销的交易如(rú)涉及(jí)双边结算补偿金的，相关境内结(jié)算银行应当(dāng)进行跨境人民(mín)币收支信息报送。上(shàng)海清算所、境内投资者等(děng)相(xiāng)关(guān)主体应(yīng)当按照规定履行国(guó)际收支统(tǒng)计申报义务(wù)，原则上“互换通”交(jiāo)易和(hé)资源池(chí)业务由(yóu)上海清算(suàn)所集中进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经(jīng)由上海清算所清算的交(jiāo)易或资(zī)金收付，由境内(nèi)投资(zī)者等相关主体进行国(guó)际收支统计申(shēn)报(bào)。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解“北向(xiàng)互换通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为确保市场平(píng)稳运(yùn)行(xíng)，“北向互换通(tōng)”充分考虑境(jìng)外投资(zī)者投资银行(xíng)间债券市场(chǎng)的情况，初期全(quán)市场每日交(jiāo)易净限额为200亿元(yuán)人民币（即(jí)全部(bù)境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过“北(běi)向互换通(tōng)”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过200亿元人民币(bì)），清(qīng)算限额为40亿元人民币（即(jí)上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞口(kǒu)茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种上限为40亿元人民(mín)币）。未来(lái)，可根据市(shì)场发展(zhǎn)情况适时(shí)调整(zhěng)额度，并(bìng)对外公(gōng)布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的人民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)相(xiāng)关规定具体包括哪些(xiē)文件？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售业务的相关文件主要包括：《中国(guó)人民银(yín)行(xíng)关(guān)于明确跨境人民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调整人民币购售业(yè)务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行(xíng)关于(yú)拓宽(kuān)人民(mín)币购售业(yè)务(wù)范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民银(yín)行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公厅关于加强境外金(jīn)融机(jī)构(gòu)进入(rù)银行间(jiān)外汇市场开展(zhǎn)人(rén)民币购售(shòu)业务宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎(shèn)管理有关(guān)事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民(mín)银行关(guān)于(yú)完善人民币(bì)购售业务管理(lǐ)有关问题(tí)的(de)通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善(shàn)人民币购售业(yè)务境外参加行(xíng)和境外清算行进入银行间(jiān)外汇市场(chǎng)有关事项的公告》（中汇交(jiāo)公(gōng)告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在(zài)境内银行间外(wài)汇(huì)市场平盘头寸(cùn)时，沿用现(xiàn)有境(jìng)外清(qīng)算行和(hé)境(jìng)外参加行的(de)业务模式、产品种类和(hé)信息报(bào)送等相关(guān)安排。根据(jù)《办法》和人民币(bì)购(gòu)售业务管理规定，香港结算行在(zài)境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸时，应(yīng)当确保与其相关(guān)的境外(wài)投(tóu)资者在本机(jī)构(gòu)的(de)资金兑换(huàn)是基于“北向互换通”的真(zhēn)实(shí)合理(lǐ)需求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到期(qī)或不再继续参与的，原则上应当通过香港(gǎng)结算行兑换回外(wài)汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便(biàn)持(chí)有外(wài)汇(huì)的境外投(tóu)资(zī)者通过“北(běi)向互换通”投资内地银(yín)行(xíng)间(jiān)金融衍生品市(shì)场，使用外汇的境(jìng)外投资者(zhě)可在(zài)香(xiāng)港结算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结算行由此所产(chǎn)生(shēng)的头寸可到(dào)境(jìng)内银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘(pán)。初期(qī)，境外投资者可选择一家香(xiāng)港(gǎng)结算行办理业(yè)务。香港(gǎng)结算(suàn)行为(wèi)境外投资者办理外汇资金兑换时，应当做好真实性(xìng)审核相(xiāng)关工作(zuò)，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交(jiāo)易(yì)。其交易到期所得的人民(mín)币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北向互换通”投资用途(tú)，应当(dāng)通过香港结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二(èr)、“北(běi)向互换(huàn)通”交易报(bào)告(gào)有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和相关金融市(shì)场(chǎng)基础设施应当(dāng)向中国人民银(yín)行认(rèn)可的(de)交易报告库报告“北向互换通”交易相关数(shù)据(jù)。中(zhōng)国(guó)外汇交易中心是(shì)中国人民银(yín)行认可的“北(běi)向互(hù)换通”数据的交易报告库，在中国外汇交易中心(xīn)达成的“北向互换通”交(jiāo)易，境内外投资者无需另行(xíng)报告。此外，中国人(rén)民(mín)银行(xíng)和相关监(jiān)管部门可以根(gēn)据需(xū)要向基础设施调取与境外投(tóu)资(zī)者(zhě)投资活动(dòng)相(xiāng)关(guān)的数据。

　　十(shí)三、《办法》发布(bù)后，还(hái)会发布(bù)相(xiāng)关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境(jìng)内电子交易平台、境(jìng)内外清(qīng)算机构将制订配套的业务规则(zé)等文件并对外发(fā)布。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么(me)发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根据市场发展情(qíng)况，适时增加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便(biàn)利高效的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监(jiān)管当局(jú)将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对等互利的(de)原则下，适(shì)时研究(jiū)扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种