投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热(rè)炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便是传媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业(yè)发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故(gù)事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(wěn)，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适(shì)的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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