财联社(shè)4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来(lái)一波久违的反弹，据上海钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始止(zhǐ)跌企稳四个交易日后(hòu)价格(gé)连续两日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)。暖(nuǎn)意也(yě)提前传(chuán)导到A股，锂矿(kuàng)股本周(zhōu)三表现(xiàn)强势，融捷股份一(yī)度涨(zhǎng)停，雅化集团和永(yǒng)兴材料(liào)最高(gāo)涨超(chāo)9％、中矿资源和(hé)盛(shèng)新锂能一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和天(tiān)齐锂(lǐ)涨业(yè)盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是(shì)上海车展有望带动购车需求预期的提振。乘联会秘书长(zhǎng)崔东(dōng)树表示(shì)，上(shàng)海车展将让消费者感受到汽车(chē)消费(fèi)的(de)火热，提升消(xiāo)费信心，也(yě)提振(zhèn)士气。国泰君(jūn)安(ān)表示，此前车(chē)企大幅降价导致(zhì)消费(fèi)者对(duì)电(diàn)动车的观(guān)望(wàng)心态有望逐渐改善(shàn)，市场(chǎng)开始预期5月(yuè)需(xū)求(qiú)回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电池(chí)的价(jià)格(gé)已(yǐ)经逐渐稳定(dìng)，且在谈价策(cè)略(lüè)上以企(qǐ)稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信号能(néng)否持续稳(wěn)定，受(shòu)多方因素影(yǐng)响。有产业人士分析(xī)称(chēng)，乐观来看，国(guó)内动力(lì)电池厂商清库存工作或到5月完结(jié)，届(jiè)时电池(chí)厂商库存水(shuǐ)平有(yǒu)望逐步恢(huī)复至健康水平，并(bìng)带动上游材料(liào)采购，进而对(duì)碳酸(suān)锂价格起到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资讯近(jìn)日调查的情况看，一些电(diàn)池龙头(tóu)企业5月份的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前(qián)期基数较低(dī)，环比增幅更(gèng)是高达50％以上。其(qí)中，亿(yì)纬锂能在4月(yuè)26日的业(yè)绩说明会(huì)上(shàng)表示(shì)，5月份(fèn)开始会(huì)全面恢复生产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会有明显的提升。由此(cǐ)可见，碳酸(suān)锂市(shì)场需求(qiú)回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格(gé)属于阶段(duàn)性反弹(dàn)还是(shì)底(dǐ)部反转，目前(qián)仍难以(yǐ)判断。“一方面需(xū)要观察(chá)下游库存状况，另(lìng)一(yī)方面还需要看终端(duān)需求(qiú)是否真正(zhèng)回(huí)暖，”华南(nán)一(yī)家(jiā)主流锂盐(yán)厂(chǎng)商内部人士此前(qián)对财联社记(jì)者表示。该人士表示，电池厂商实际上从(cóng)去(qù)年四季度(dù)开始便(biàn)启动(dòng)大规模去(qù)库存举措，这一举措在一季度实际上已(yǐ)经(jīng)有所反映。

　　不过(guò)进入4月中旬(xún)以后，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢复(fù)至健康水平，此(cǐ)前暂停的产线也已经逐渐复产(chǎn)。特别是针对磷酸(suān)铁锂电池库存，顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解有业内(nèi)人(rén)士(shì)直言(yán)，相关库存基本出清，后续将(jiāng)根据公司规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货(huò)。作为(wèi)锂电产业的风向标，宁德时代一季度报告(gào)显示(shì)，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从(cóng)绝对(duì)金额来看(kàn)，宁德时代的库存已(yǐ)经退回到2022年第一季度的水平(píng)。材料价格和库存水平(píng)，两(liǎng)项关键的指(zhǐ)标也构成锂电(diàn)产业走向的关键，随价格企(qǐ)稳(wěn)以及库存水平恢复健康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最乐观者预判涨(zhǎng)回(huí)25万元/吨 最(zuì)悲观者全年看跌(diē)至10万以(yǐ)下

　　碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)在不到半(bàn)年时间(jiān)跌去超过2/3，也引起(qǐ)了市(shì)场热议(yì)。就在26日召开(kāi)的中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)2023年度(dù)大会上(shàng)，中国汽车工业(yè)协会常务副(fù)会长付炳锋指(zhǐ)出，国内动力(lì)电池行业仍然(rán)存(cún)在(zài)一些问题，包括电池产业链分工，价(jià)值链分配问(wèn)题。“原(yuán)材料(liào)短期(qī)大幅下降也(yě)不是正(zhèng)常的现(xiàn)象，”他直言。在他看来(lái)，原(yuán)材料适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要以之前大(dà)幅(fú)涨价为教训，保证价值链的(de)合(hé)理分配，避免大起大落。

　　据财联社不完(wán)全梳理(lǐ)，这些业内人士和分析师近期对(duì)锂盐价格未来走势进(jìn)行(xíng)预判并阐(chǎn)述具体逻(luó)辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂(lǐ)价格(gé)反(fǎn)弹为(wèi)信号，一系列的数(shù)据(jù)验(yàn)证锂电产业(yè)拐点或已经到(dào)来。分析人士指出，此前锂电产业进入(rù)调整阵(zhèn)痛期，主要在(zài)于下游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上提前透支碳(tàn)酸锂的未来增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中游(yóu)电池(chí)厂商(shāng)集体进入清库(kù)存(cún)阶段(duàn)。从上游材料价格变(biàn)化来看，近期碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)率(lǜ)先(xiān)实现(xiàn)反弹。更值得注意的是，在锂电产业链(liàn)，包括六氟磷酸锂、人造石(shí)墨(mò)、极片粉等系列材料价格(gé)也出现企稳甚(shèn)至(zhì)反弹的局(jú)面。

　　作为锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业拐点的另一关键(jiàn)指标(biāo)，中游电(diàn)池厂(chǎng)商的库存也已经逐步恢复至健康水平。据高工锂电(diàn)了解，目前中(zhōng)游电池厂商库(kù)存(cún)水位回退，此前部分电池厂(chǎng)商暂停的生产线(xiàn)已经重(zhòng)启生产。在采(cǎi)购方面，电池(chí)厂(chǎng)商和下游车企(qǐ)已陆(lù)续(xù)重启(qǐ)订单，带动产业(yè)需求回暖(nuǎn)。从终端新(xīn)能源汽车市场表现上看，年初的(de)市场恐慌情(qíng)绪(xù)主要来自(zì)车市(shì)的需求(qiú)腰(yāo)斩。但从(cóng)整体一(yī)季(jì)度新能(néng)源(yuán)汽车销量数据(jù)来看，其月销(xiāo)量逐步攀升并(bìng)且回暖速度超过往(wǎng)年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将(jiāng)进一步带动锂电产业中上游的(de)订单(dān)需(xū)求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购(gòu)谈(tán)判，行业(yè)有望迎来需求订单的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)可能会有回涨的空(kōng)间，但幅(fú)度不可能太大，最多在10％左右。业内人士(shì)表示(shì)，因为经历本轮碳酸锂价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于碳酸(suān)锂真实的供(gōng)给情况更加清晰，市场预(yù)期回(huí)调下(xià)，电池厂商在价格(gé)谈判上会更加(jiā)谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化(huà)带来的碳酸锂供应(yīng)稳定，也将削(xuē)弱上游锂矿厂(chǎng)商的(de)议价权。电池回收端(duān)，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天奇股份、华(huá)友钴业(yè)等企业持续推进电池回(huí)收布(bù)局，来自终端材(cái)料回收(shōu)的产能也(yě)在稳步爬坡。相(xiāng)关(guān)数据显(xiǎn)示，2025年国(guó)内(nèi)回(huí)收的(de)废旧电(diàn)池(chí)的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿端的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂矿项目(mù)，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂(lǐ)项(xiàng)目(mù)均(jūn)进展(zhǎn)顺利，将进一步释放碳(tàn)酸锂(lǐ)供给。经历过复杂(zá)的(de)产业调整过程之后，整个锂电产业的(de)运(yùn)作模(mó)式(shì)正(zhèng)从“大(顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解dà)开大(dà)合”的波浪(làng)式变得更为平滑。从(cóng)原材料到电池，再到(dào)下游车企(qǐ)，产业链各(gè)个环(huán)节的价格以及供需变(biàn)化也将变得更加平衡且具有可预测性。

　　然(rán)而，亦有(yǒu)空方(fāng)则认为(wèi)，当前上游库(kù)存水平依旧处于高位，虽(suī)然需求端稍有(yǒu)好转(zhuǎn)，但是(shì)并不足(zú)以带动(dòng)价(jià)格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解期下跌并不是一(yī)个(gè)下游获利、上游(yóu)承压(yā)的简单(dān)故事

　　过去一段时间(jiān)，碳(tàn)酸锂(lǐ)和电池材料(liào)的价格下(xià)跌过快，但这并(bìng)不为业内人士(shì)所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当前20万元不到，价格(gé)跌去近7成，最直接受到冲击的(de)当(dāng)属(shǔ)锂矿企业。根据(jù)藏格(gé)矿业一(yī)季度(dù)数据，碳酸锂销量(liàng)为(wèi)534吨，相比于2022年四季度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨(dūn)，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情(qíng)策动，上(shàng)游锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已(yǐ)经出现主动减产的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公告，一(yī)季度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下(xià)降(jiàng)86％，第二日(rì)股价(jià)跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳(tàn)酸(suān)锂的(de)锂盐企业则命运分化(huà)，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在价(jià)格下降周期中(zhōng)获得更多市场份额，行业将变得更集(jí)中。这是2016年到2018年上(shàng)一(yī)轮锂价下降中发生过的(de)事。而同环节的大量中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，尤其(qí)是最近两年追高入局的新公司，则面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂业在去年(nián)轻(qīng)松赚出(chū)了0.66个宁德时代(dài)、1.23个比(bǐ)亚迪(dí)。业(yè)内人士表(biǎo)示，这一轮价格下(xià)降(jiàng)长(zhǎng)期利好中国最大的两(liǎng)个锂盐供(gōng)应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业(yè)。它们去(qù)年的(de)净利润都超过(guò)200亿元，比(bǐ)中国最大的新能源车(chē)企(qǐ)比亚迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增长(zhǎng)超过(guò)10倍。足够厚的血，使他们更能承(chéng)受价(jià)格下(xià)跌和可能的未来亏损。这两家公(gōng)司也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂(lǐ)业等公(gōng)司入股的海(hǎi)外(wài)锂矿资源开采成(chéng)本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是全(quán)球最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于(yú)5万元/吨(dūn)的(de)价格采购碳酸锂，因为在锂矿(kuàng)国际交(jiāo)易中，即使(shǐ)拥有海外矿(kuàng)产的分销(xiāo)权或(huò)开(kāi)采权，交易价格也(yě)需要(yào)通(tōng)过长协确(què)定(dìng)，按市价定(dìng)期调整。但能获得上(shàng)游更低成本的(de)资源，让这两(liǎng)家大企业更能(néng)容忍低价，并(bìng)能在上游(yóu)因降价减产时保持产(chǎn)能供(gōng)应。

　　锂价超预(yù)期(qī)下跌牵(qiān)动着万亿新能源车(chē)市场(chǎng)。不过(guò)锂价下降带来(lái)的连锁反应(yīng)，并(bìng)不是一个下(xià)游获利，上(shàng)游(yóu)承压(yā)的(de)简(jiǎn)单故(gù)事。作为碳酸锂的(de)下游，宁德时(shí)代理论上会(huì)受益，但锂价(jià)的超预(yù)期下跌(diē)，使(shǐ)宁(níng)德时代(dài)今年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定一些车(chē)企的三年长(zhǎng)单。另一层影响是(shì)，宁德时代今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿(kuàng)很有可能一开采(cǎi)就(jiù)亏损。

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