看看(kàn)周(zhōu)末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而(ér)全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央行(xíng)也(yě)已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥(ào)国(guó)际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期(qī)多手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份全(quán)国(guó)共(gòng)进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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