今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法(fǎ)定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次警告称，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早采取行(xíng)动(dòng)暂(zàn)停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球经(jīng)济(jì)和(hé)金融(róng)产生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些(xiē)年似(shì)乎频(pín)频上演(yǎn)。那(nà)么，引发(fā)这(zhè)一(yī)危机的根(gēn)本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要先了(le)解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多数总(zǒng)统任(rèn)期内(nèi)都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此，美国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也一(yī)直随着政府赤字的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府债务在(zài)近年(nián)疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模(mó)更是(shì)大(dà)幅增长。这一方面是(shì)由于(yú)新(xīn)冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战争(zhēng)使(shǐ)得美(měi)国政府背(bèi)负了庞大支出压(yā)力，另一(yī)方面，还因为美国人口(kǒu)老(lǎo)龄化导(dǎo)致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出(chū)的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大(dà)增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在小布什政府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准了减税政策之(zhī)后，税收压(yā)力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重(zhòng)压力下(xià)，美国的赤字规模近年(nián)来(lái)如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模(mó)也就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来(lái)频频(pín)逼近(jìn)债务上限也就不足(zú)为奇了(le)。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可(kě)以追溯到(dào)上世纪初(chū)的(de)第一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一(yī)战使得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越来越(yuè)大，引发部分美国(guó)议(yì)员(yuán)提(tí)出的(de)反对(duì)（也(yě)有一些(xiē)议员是为(wèi)了反对美国(guó)参(cān)战），美国国(guó)会便通(tōng)过《第二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额规定(dìng)，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了对美(měi)国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订(dìng)，以(yǐ)更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和(hé)党总统执(zhí)政(zhèng)期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债(zhà手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒i)务上限的上调幅度(dù)进一(yī)步(bù)加大(dà)，在最(zuì)近几(jǐ)届(jiè)总统任期内(nèi)更是如此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内，美(měi)国最新债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特(tè)朗普(pǔ)任内，这个(gè)数(shù)字提(tí)高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这(zhè)导致(zhì)美国政府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至27万亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近几(jǐ)届政府(fǔ)大(dà)幅(fú)上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，相较于1917年最初(chū)的债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联(lián)邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借款授权用尽(jǐn)，除(chú)非国会调高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，否则(zé)白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什(shén)么要(yào)“自我限制”，不(bù)能(néng)直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限会对美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从(cóng)理论上来说，这(zhè)一限制也同时对其(qí)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为(wèi)，美国(guó)作为(wèi)手握(wò)美元霸权的超级大国，本(běn)身并不受(shòu)到发行美(měi)钞的(de)外在约(yuē)束。如果美国政府(fǔ)开(kāi)支无度、过(guò)度举债，将(jiāng)会(huì)导(dǎo)致(zhì)美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权信用将受到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美国(guó)政府的(de)偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美(měi)元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当于(yú)是美方对债权(quán)人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频(pín)上(shàng)调的美国债(zhài)务(wù)上限，为什么在现在会陷入(rù)无法(fǎ)上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国政府(fǔ)想(xiǎng)要(yào)提(tí)高美国债务上限，往往需(xū)要美国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不会(huì)对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着美国党派分歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作了(le)与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的(de)砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别(bié)占据两院多数(shù)席(xí)位的(de)分裂背景下，这一斗(dòu)争(zhēng)就(jiù)显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高(gāo)债务上(shàng)限，就需要(yào)和国(guó)会共(gòng)和党人(rén)达成一致。

　　然而，共(gòn手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒g)和党(dǎng)人正试(shì)图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，这(zhè)就导致了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高(gāo)美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是，如果拜登和国(guó)会领(lǐng)袖(xiù)们在周二(èr)仍无法(fǎ)取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕(pà)真就(jiù)要(yào)无(wú)限逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本(běn)周三前(qián)往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接(jiē)下来(lái)留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次(cì)上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年(nián)前，美(měi)国(guó)也曾上(shàng)演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的(de)违约风险：时(shí)任美国总统(tǒng)奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引(yǐn)发了全球资本(běn)市(shì)场剧烈波(bō)动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直(zhí)接(jiē)导致标(biāo)准普尔首(shǒu)次下调美国的主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措(cuò)施(shī)。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财政(z手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒hèng)支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾(gù)2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施(shī)时，我们仍(réng)处于相(xiāng)当低(dī)迷的(de)经济中，并(bìng)且正处(chù)于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政(zhèng)府没有提(tí)供真正有价值(zhí)的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务(wù)上限危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临(lín)类似(shì)的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于(yú)类似的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即便美国两党能够(gòu)重演2011年(nián)的戏码，在最后(hòu)关头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此(cǐ)带来的短(duǎn)期市场动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次重演。

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