券商今(jīn)年(nián)一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市(shì)良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈(chéng)现集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披露(lù)一季(jì)报，至此51家上(shàng)市券商或(huò)上(shàng)市主体一季报悉数披(pī)露(lù)，券(quàn)商整体一季度表现较(jiào)好，增(zēng)速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利排(pái)名，新的十大分别是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dō中国有多少万大军，中国多少万兵力ng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数平均(jūn)计(jì)算(suàn)，中信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商(shāng)一(yī)季报(bào)的优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证券、中国银(yín)河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商(shāng)或上市主体中，50家(jiā)归母(mǔ)净利同(tóng)比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国中国有多少万大军，中国多少万兵力海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分别(bié)是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速(sù)为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收(shōu)均出(chū)现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增速(sù)不如中(zhōng)小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券(quàn)商的业(yè)绩(jì)表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头部券商(shāng)包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在(zài)一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度(dù)麦(mài)高证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)一(yī)倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足(zú)亿元(yuán)的低(dī)基数有关，其(qí)今年(nián)一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的(de)有10家，分别(bié)是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营(yíng)收增(zēng)幅接近(jìn)1倍(bèi)，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收同(tóng)比下滑(h中国有多少万大军，中国多少万兵力uá)幅(fú)度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收同(tóng)比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀(shā)入(rù)营收排名前十(shí)，其一季(jì)度营收(shōu)同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十(shí)，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增(zēng)

　　自营(yíng)业(yè)务驱(qū)动行业(yè)业绩高(gāo)增，这(zhè)一观(guān)点(diǎn)被(bèi)卖方研(yán)究普遍认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券一(yī)季(jì)报时(shí)称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全(quán)年盈利(lì)增速有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资致使(shǐ)利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的(de)创新(xīn)业(yè)务(wù)能力(lì)，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在(zài)关于(yú)国(guó)金证券的研(yán)报中称，自(zì)营投资成为(wèi)影响国金(jīn)证券(quàn)业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自(zì)营(yíng)投资成(chéng)为影响(xiǎng)券商业(yè)绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重(zhòng)点(diǎn)关注差异(yì)化(huà)监管的措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击(jī)大(dà)的公司预期将(jiāng)在年内实(shí)现较大幅度(dù)的改善。

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