今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(q拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳ián)两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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