金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹(对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人jì)般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净购(gòu)买量。对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大(dà)商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要的(de)角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了(le)被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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