踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和(hé)市值(zhí)相比，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年(nián)财报(bào)，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布(bù)了(le)2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴涨的一(yī)季(jì)度股东户数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其(qí)重要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的(de)三六零新增9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告期末，公司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)三(sān)个出现不(bù)同程度下滑，其(qí)中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及(jí)服务收(shōu)入(rù)为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业(yè)务(wù)收入增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市(shì)回A后(hòu)首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表(biǎo)现则更(gèng)差，除了(le)2019年靠着非经(jīng)常性损益(yì)撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零(líng)延续亏损，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主(zhǔ)要(yào)系(xì)营业(yè)收(shōu)入下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅(fú)减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三(sān)六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递公(gōng)司的优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅(f香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水ú)接近两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则达到了(le)218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所回调，公司(sī)股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六零年报(bào)和一(yī)季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅(guō)，多数(shù)投资者表示大跌(diē)眼镜，开(kāi)始(shǐ)担(dān)心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价(jià)的暴(bào)涨，三六零(líng)的投资(zī)者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不(bù)变，但(dàn)到了今(jīn)年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以股权投资机(jī)构为代表的(de)十大股东却在逢高(gāo)大幅减持香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水(chí)。十大股东名单(dān)显示(shì)，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村(cūn)资(zī)本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度均价计套现(xiàn)金额(é)也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三(sān)六(liù)零(líng)的2022年(nián)财(cái)报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企业(yè)、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)去年财(cái)务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披(pī)露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零(líng)全资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持(chí)有的对(duì)应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企(qǐ)业，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于(yú)对(duì)外投(tóu)资进(jìn)展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车估值(zhí)会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投(tóu)资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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