财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预(yù)计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他俄罗斯乌克兰什么时候结束战争进(jìn)一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的(de俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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