随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看(kàn)，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光(guāng)伏(fú)玻璃(lí)厂(chǎng)，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过进口来(lái)补充(chōng)使用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等(děng)极(jí)端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去(qù)年高(gāo)基(jī)数(shù)的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源(yuán)价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年(nián)出(chū)口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期(qī)有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导(dǎo)致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪(háo)告(gào)诉记(jì)者，相较于去(qù)年(nián)，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能源的回(huí)落(luò)背景下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是(shì)前期待发(fā)订(dìng)单，一部分是外围需求从去室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能(néng)还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低(dī)，对比国(guó)内(nèi)价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是(shì)供给海外(wài)其(qí)他地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一(yī)定能够(gòu)说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预(yù)计(jì)今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超(chāo)预(yù)期是(shì)国(guó)内纯(chún)碱市场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内(nèi)需(xū)恢复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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