大型股推(tuī)动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情(qíng)况(kuàng)可能(néng)不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退(tuì)逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比其他股(gǔ)票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市(shì)一直保持稳定，更(gèng)多的是(shì)向(xiàng)优质资产和(hé)现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要持续得长一些(xiē)，但(dàn)我们仍(réng)然认(rèn)为，最终股(gǔ)价将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头(tóu)集中在一个领域，因此只有(yǒu)少数(shù)几只大型公司的股(gǔ)票(piào)引领市场走高。他同时(shí)也补充(chōng)道，市场行为通常与增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这是典真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态型的周期后期行为，即随着(zhe)经济(jì)增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就(jiù)会流(liú)向更优(yōu)质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着美国(guó)经济数据(jù)开始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越(yuè)来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候，当(dāng)增长数据(jù)开始(shǐ)进一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑去时，你往(wǎng)往会看到对(duì)高质量资产的(de)投(tóu)资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公司股价的稳定(dìng)可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能(nén真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态g)比周期性(xìng)公(gōng)司(sī)面临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点是(shì)，大型(xíng)科技股一直受益于其他(tā)行业的抛(pāo)售，但(dàn)最终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期。”

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