投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破(pò)万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Ch哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭oice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押(yā)一个赛道(dào)。

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