券商今年一(yī)季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股(gǔ)市良好表现以及(jí)去年较低(dī)的基(jī)数，行(xíng)业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现集(jí)体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)披露一季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季(jì)度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证(为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的十大分别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计(jì)算(suàn)，中信(xìn)证券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续(xù)3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净(jìng)利同比增速为正，其(qí)中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及(jí)1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家(jiā)，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同(tóng)比增速为负(fù)值(zhí)，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实(shí)现(xiàn)营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部券商的业绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过(guò)五成的头部(bù)券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在(zài)一(yī)季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季(jì)度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季(jì)度营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比增(zēng)速为正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增(zēng)速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比增速为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足(zú)亿(yì)元的低基数有关(guān)，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正%）；增速(sù)在1到(dào)2倍(bèi)的有(yǒu)10家，分别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券(quàn)商或上(shàng)市主体分别是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十(shí)券商分别是中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增(zēng)速杀入营收排名前(qián)十，其一(yī)季度营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收(shōu)增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报(bào)高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观(guān)点被(bèi)卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东(dōng)方(fāng)证券一季报时(shí)称，东方证券自营(yíng)投资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报(bào)高增，全年盈利(lì)增速有望(wàng)领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证(zhèng)券加大(dà)杠杆(gān)经营投资致使利息(xī)支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创(chuàng)新业(yè)务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成为影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商(shāng)业(yè)绩(jì)的(de)核心，预期将在一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年(nián)重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年(nián)预期将是(shì)券(quàn)商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是(shì)受到自(zì)营业务冲击大的公司预(yù)期将在(zài)年内实(shí)现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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