今年AI波(bō)澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了(le)全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基(jī)金，一(yī)季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市(shì)场(chǎng)机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计(jì)算机(jī)行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动(dòng)下，走(zǒu)出了(le)波(bō)澜壮阔(kuò)的行(xíng)情(qíng)。因(yīn)抓住市(shì)场机(jī)遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观(guān)点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现(xiàn)了突飞(fēi)猛进(jìn)的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业务的(de)人工智能(néng)领(lǐng)域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积(jī)极(jí)回报的头号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的(de)重仓股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基(jī)本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去(qù)年(nián)三季末、四(sì)季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并(bìng)没(méi)有太大变化(huà)，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的两大(dà)细(xì)分领域，在一季度都(dōu)到了临近(jìn)拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度(dù)开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业端一(yī)季(jì)度(dù)库存(cún)水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复(fù)，未来需(xū)求(qiú)端将对设(shè)计板块持(chí)续拉动。

　　同时(shí)我(wǒ)们(men)应该觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续迭代(dài)，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯片(piàn)周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国(guó)的制裁(cái)对(duì)我国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率(lǜ)却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长。在(zài)全球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替(tì)代进(jìn)程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最(zuì)强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受(shòu)到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日，该基(jī)金业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极(jí)回报去(qù)年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)5只基金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年(nián)底的(de)0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规(guī)模也从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证(zhèng)全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季度主要对(duì)对(duì)人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光(guāng)模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术(shù)应(yīng)用于设备检测、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活(huó)动(dòng)记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威(wēi)视的(de)营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提(tí)提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的(de)无(wú)晶圆半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第(dì)七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外(wài)一(yī)只可投(tóu)港股的(de)兴全(quán)合宜基金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩(zhǎn)获(huò)超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基金朱(zhū)红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关注(zhù)的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披(pī)露揭开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股(gǔ)票(piào)市(shì)值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来(lái)的最高值，显示出(chū)一(yī)种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置(zhì)港(gǎng)股比例有所提(tí)升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市(shì)值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可选消费(fèi)等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国(guó)际等。其中卫宁坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初(chū)期，我(wǒ)们基(jī)于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可(kě)能(néng)面临业绩(jì)拐点的物(wù)业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了(le)一(yī)定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的(de)预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定价(jià)出(chū)现(xiàn)了(le)较为显著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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