5月迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日(rì)保(bǎo)持在(zài)1万(wàn)亿以(yǐ)上，市(shì)场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分(fēn)歧(qí)较(jiào)大，截至(zhì)5月(yuè)4日(rì)，已有多(duō)家券商发布(bù)了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关注(zhù)度(dù)提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金股，从行业来(lái)看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机(jī)构人(rén)气最(zuì)高(gāo)的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两(liǎng)者一定程(chéng)度与中(zhōng)特估(gū)概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板(bǎn)块关注度提(tí)升(shēng)最为明(míng)显，计算(suàn)机(jī)板(bǎn)块关注(zhù)度则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)率先突(tū)破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最(zuì)后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售的关(guān)注度也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五(wǔ)一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时被2家及以上(shàng)的机构(gòu)共同推荐(jiàn)。其中三只传(chuán)媒股同时获(huò)得3家以上机构推荐，分别是三(sān)七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒(méi)板块受关注的逻(luó)辑(jí)也(yě)主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后(hòu)，新(xīn)产(chǎn)品（游戏(xì)）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩(jì)回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测(cè)电子(zi)贡(gòng)献其中(zhōng)绝大多(duō)数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益(yì)紧随其后。总体来看，34家(jiā)券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如(rú)近几(jǐ)期(qī)，主要(yào)与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行情的演(yǎn)绎体现在(zài)热门金股上则(zé)表现为(wèi)“全军(jūn)覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德(dé)时(shí)代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾讯(xùn)控股、泸州(zhōu)老窖则(zé)出(chū)现了10%以(yǐ)上(shàng)的回(huí)撤(chè)。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持(chí)保守看法(fǎ)

　　各大(dà)券(quàn)商对五(wǔ)月份的投资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券商们对(duì)五月(yuè)的(de)大盘的(de)看法比较保守，建议多(duō)看少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设(shè)备、消费、医药(yào)、军工，对地产股的(de)走势机构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略(lüè)阐述了美国股票投资的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现(xiàn)代投(tóu)资(zī)理论，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我(wǒ)们(men)也(yě)发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报下(xià)跌，平(píng)均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(jī)(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格风(fēng)险的容(róng)忍度正在降低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重回下行通(tōng)道、通(tōng)胀继(jì)续(xù)低位(wèi)徘徊的(de)经济周(zhōu)期(qī)格局下，只托不举(jǔ)、定点发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无高(gāo)度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为市场依然(rán)维持(chí)震荡(dàng)格局，长期(qī)看二级市场估值(zhí)体系国际化(huà)是趋势，优(yōu)质成(chéng)长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一(yī)把反弹，国企改革红利释放(fàng)非常值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的(de)背景下，要么减少负债，要么增(zēng)加资本，减负债(zhài)会带来经济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带来(lái)股票供给压力(lì)，市场尚未(wèi)走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力(lì)暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望经济会出现持续或者(zhě)大幅(fú)改善;资金(jīn)利率的回落是衰退(tuì)性的(de)，不意味着流动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑付打破(pò)预期影(yǐng)响仍难(nán)以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票供给担忧。总体上仍维持二(èr)季(jì)度投资策(cè)略观点，谨慎(shèn)为上，保持(chí)低仓位;相(xiāng)对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等(děng)一(yī)线白马(mǎ)等业绩(jì)增长确定性高、估值不(bù)高(gāo)，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医(yī)药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给市场带(dài)来一些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍(réng)在，悲(bēi)观预期(qī)或(huò)修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望(wàng)提振市场情(qíng)绪。从管(guǎn)理层的(de)政策取向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特征没变。短期市(shì)场下跌(diē)后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中(zhōng)信策略分析(xī)称，首先，A股盈利(lì)增速(sù)下行确立，并将(jiāng)继(jì)续;其次，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对短期经济(jì)预期(qī)偏(piān)乐(lè)观，而实际(jì)政策(cè)效果(guǒ)难以对冲来自房地产(chǎn)等领域带(dài)来的经(jīng)济下行动能(néng)，基本(běn)面预期很(hěn)有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和(hé)结构(gòu)调整依(yī)然是政(zhèng)策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面(miàn)放松的情(qíng)况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都(dōu)有不利影响。监管部门(mén)的维稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡(héng)向下打破的趋(qū)势(shì)，5月份市(shì)场(chǎng)仍将继续(xù)维(wéi)持(chí)弱(ruò)势下(xià)跌格局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文