投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股价达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含(hán)32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧)基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资(zī)金全(quán)押一个(gè)赛道。

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