大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适 alt="是(shì)真的！有基(jī)金经理清(qīng)仓新能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/202310根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现(xiàn)出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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