3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价(jià)回落并存，引发了中(zhōng)国经(jīng)济是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在(zài)一(yī)段时(shí)间内持续下(xià)降，同时伴随着(zhe)货(huò)币供应(yīng)量持(chí)续下降和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要(yào)特点：一是总体物价(jià)紧缩(suō)而非(fēi)局(jú)部物价紧(jǐn)缩，二是物价连续一(yī)段时(shí)间(jiān)负增(zēng)长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济(jì)显然并不符合(hé)通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反差。 今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和疫(yì)情(qíng)防控政(zhèng)策优化(huà)调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需求季(jì)节(jié)性(xìng)回落(luò)，加(jiā)之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品(pǐn)和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅(fú)虽(suī)在(zài)收(shōu)窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总(zǒng)水平并未出(chū)现持续而全(quán)面(miàn)的(de)下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速。从经济增(zēng)长来(lái)看，一季度我(wǒ)国经济(jì)开局(jú)良(liáng)好(hǎo)，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明显(xiǎn)加快(kuài)，全(quán)年经济增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的(de)来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通缩(suō)有明显区别。 随着金融支持(chí)效果进一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨(zhǎng)幅可能(néng)逐(zhú)步回归至往年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本平衡，货币(bì)条件合理(lǐ)适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不存(cún)在(zài)长(zhǎng)期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前(qián)经济尚处于复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不足仍重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧(yōu重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么)情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们对经济复苏动力和强(qiáng)度(dù)的关切，需引(yǐn)起高度重视(shì)。当务重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么(wù)之急(jí)，要继(jì)续科(kē)学精准实(shí)施宏观(guān)政策，把实施扩(kuò)大(dà)内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧结(jié)构性改革有机结合起来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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