近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解(jiě)释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自(zì)的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少户包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建筑、东方布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池(chí)的(de)企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随(suí)着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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