近日(rì)，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热(rè)门(mén)主线的中特估(gū)行情持续(xù)发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和(hé)资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特(tè)估行情带动央国企上市公司(sī)价值重估，同(tóng)时，其也(yě)催化多(duō)个相关板块(kuài)和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计(jì)算年内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器、建(jiàn)筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出(chū)版(bǎn)、影云南有哪几个市 云南是几线城市视院(yuàn)线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个云南有哪几个市 云南是几线城市股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值(zhí)

　　行情内部(bù)轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持(chí)，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石(shí)化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概(gài)念(niàn)引发(fā)的估(gū)值修复仍(réng)在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材(cái)上(shàng)体现(xiàn)出(chū)较(jiào)高的(de)赚钱效(xiào)应。长期在(zài)国(guó)企(qǐ)改革的深度价(jià)值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增(zēng)长(zhǎng)空间。结(jié)合政策方(fāng)向来(lái)看，未来(lái)的(de)投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企(qǐ)战(zhàn)略性重组和(hé)专业化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市(shì)平台或重组(zǔ)预期的板块(kuài)和标的(de)，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行业景云南有哪几个市 云南是几线城市气、周期上行等(děng)原(yuán)因，近期有所改善(shàn)，并有望(wàng)持续(xù)向好，如建(jiàn)筑(zhù)和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期(qī)与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大(dà)通信运营(yíng)商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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