海通策略认为，全(quán)A盈利拐点已(yǐ)现(xiàn)，23Q1全(quán)A归母净利(lì)润累(lèi)计(jì)同(tóng)比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑(huá)，利润向下游转移；中游制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机(jī)和传媒表现亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费盈(yíng)利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母(mǔ)净利单(dān)季同比已(yǐ)经开(kāi)始回升，AI和半导体产业盈利有(yǒu)待改善(shàn)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因，其中受(shòu)益于国(guó)产替代的半导(dǎo)体(tǐ)材料(liào)和半导体设(shè)备(bèi)维持较高增速(sù)，其(qí)中设备盈利加速增长；低(dī)碳经济景气度高(gāo)位回落，新型电网盈利增速持续提升，主要(yào)受益于储能的快速发展。

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