财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势(s350开头的身份证是哪里的hì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充(chōng350开头的身份证是哪里的)裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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