30年“不败(bài)”的可转债信(xìn)仰，突然之(zhī)间出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面值的可转(zhuǎ护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端n)债，*ST搜特的可转债搜特转债今天(tiān)又是暴跌(diē)19.85％，价格(gé)跌(diē)至31.66元，30年可转债历史(shǐ)上从未有过如护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端此低价可转债，与此(cǐ)同时，各(gè)类低(dī)价转债接连(lián)雪崩。分(fēn)析(xī)认为(wèi)，资(zī)金开始担心退市和违约风险(xiǎn)，纷纷出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续(xù)不乐观，自周二盘中冲高到(dào)3400点跳水之(zhī)后，市场持续回(huí)落，上证指数(shù)今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板块下跌，深证成指跌1.23％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)数和(hé)科创50指(zhǐ)数(shù)也跌超(chāo)1％。个股3790只(zhǐ)下跌(diē)，1209只上涨(zhǎng)，成交额(é)8481亿元，与前一日(rì)有所缩(suō)量。

　　行(xíng)业板块方面，此前(qián)最牛的传媒娱乐(lè)领跌，大(dà)跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等(děng)也(yě)跌(diē)超(chāo)3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游(yóu)等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆(nì)势抄底，全天净买(mǎi)入13亿元。

　　两(liǎng)只转债面临退市

　　带崩(bēng)整个低价(jià)转债市场

　　30年(nián)没有过的可(kě)转债退市(shì)历史，在(zài)今年5月一下被打破，先是*ST蓝(lán)盾宣告公司(sī)和蓝盾转债被告知要退市，打破了30年(nián)来的可转债没有出(chū)现正股和转债退市的历史。接着没(méi)几(jǐ)天，*ST搜特(tè)锁定(dìng)面值(zhí)退市，搜特转(zhuǎn)债持(chí)续暴跌，第2只打破历(lì)史来得太快(kuài)。蓝盾转债(zhài)已停牌，而搜特转债(zhài)还在交易。

　　退市危机之(zhī)下，搜(sōu)特转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元(yuán)的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股(gǔ)*ST搜特还在(zài)一字跌停，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面值(zhí)退市已(yǐ)没什么悬(xuán)念。

　　接连的(de)退市情形，以及可能面临的违(wéi)约(yuē)。彻(chè)底带崩了整个低价转债，过去(qù)的(de)双低策略似乎也不(bù)再奏(zòu)效。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正股思(sī)创医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴(bào)跌8.19％，而正股塞(sāi)力(lì)医疗(liáo)只跌(diē)了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永吉转债等跌超6％。

　　如今(jīn)又(yòu)涌(yǒng)现大批(pī)价格(gé)跌破100元的低价(jià)转(zhuǎn)债(zhài)，而一年前(qián)市场(chǎng)还在关注“消灭”100元以下可转债(zhài)，一度没有转债价格低(dī)于100元。如今(jīn)是多只接(jiē)连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期波动剧(jù)烈

　　上证(zhèng)指数周(zhōu)二在券商、银(yín)行等金融股带(dài)动(dòng)之下，一度冲上3400点(diǎn)，而后快速跳(tiào)水。然后持续下行，今日又跌(diē)超1％，失守3300点，报(bào)3372点。早(zǎo)盘一(yī)度翻红后，市场(chǎng)持(chí)续走低。

　　有分析表示，近(jìn)期市(shì)场(chǎng)波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策(cè)略(lüè)点评表示，4月新增社融(róng)、新增信贷、M2同比均低于(yú)Wind一致预期，一季度冲量明(míng)显+票据利(lì)率下行，数据走弱在(zài)方向上不(bù)超预期，但幅度较预期更大(dà)。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居民中长贷在1Q脉(mài)冲式修复过后(hòu)明显(xiǎn)走弱，单月(yuè)新增创历(lì)史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升(shēng)，基数效应外，主因C端新增(zēng)存款(kuǎn)转负；3）私人部门中长(zhǎng)贷(dài)仍在修复→全A非金融(róng)企业盈利(lì)全(quán)年或拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财报数据(jù)反映(yìng)的(de)制(zhì)造业库存及(jí)产能周(zhōu)期位置看，弹性(xìng)或有限。金融(róng)数据再次印证复(fù)苏成(chéng)色需巩固，或(huò)提升政策加(jiā)码“恢复(fù)和扩大需求”的可(kě)能。

　　前海(hǎi)开源(yuán)基(jī)金近日也表示(shì)，后续(xù)来看市(shì)场回落空(kōng)间有限：

　　第一(yī)、4月出口(kǒu)仍超(chāo)预期(qī)，外需仍有韧性。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好于市场预期(qī)，除基数效应外，欧美的韧性与东盟相对强劲(jìn)的需求(qiú)均支撑(chēng)了外需(xū)，内需同样在修复下市场分子端边际向好。

　　第二、国内外流(liú)动性仍然偏好。国护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端内看，4月政(zhèng)治局(jú)会议仍然强调稳(wěn)增长，应对弱复(fù)苏(sū)下流动性(xìng)大概率仍(réng)然维持宽(kuān)松，同样仍可能(néng)有增量政策(cè)出台，对(duì)市场均(jūn)是呵护而非压力；海外看，5月FOMC会议(yì)后市场(chǎng)基本已(yǐ)定价美联(lián)储本轮加息已至(zhì)顶点，仍然存在区域银行(xíng)风(fēng)险隐患同时通胀仍(réng)在下行下(xià)，后续海外(wài)流动(dòng)性(xìng)难更紧，外(wài)资对国内市场的(de)流出压力不大。

　　总体来(lái)看，权重板块内部的分化，热(rè)门板块交易性(xìng)的波动是指数(shù)调整主(zhǔ)因，但在内(nèi)需修(xiū)复、外需韧性(xìng)，且(qiě)国内(nèi)政策呵护(hù)延(yán)续(xù)、外资(zī)流出压力不大(dà)下市(shì)场无大(dà)风险，震荡修复延续。

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