今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之(zhī)下，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一(yī)季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来业(yè)绩(jì)最领先的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开展结合(hé)自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是(shì)相关公司(sī)在产(chǎn)业(yè)端(duān)的积极布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要(yào)投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安(ān)积极回(huí)报(bào)的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)推动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持(chí)去(qù)年(nián)底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平(píng)，去蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太(tài)大变化，前十大(dà)重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成长的(de)一季报中写(xiě)道(dào)，主(zhǔ)要(yào)布局(jú)芯片板块(kuài)，在当(dāng)前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈(tán)及(jí)芯(xīn)片板块的两大(dà)细分领域，在(zài)一季度都到了(le)临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年(nián)一季(jì)度拐点(diǎn)将至(zhì)。产业(yè)端一季度(dù)库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或(huò)将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋(qū)势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力(lì)几何级的增长和边(biān)缘侧(cè)硬件的(de)拉动，都是(shì)未来芯片需求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法(fǎ)案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后，进(jìn)一步的制裁(cái)已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面(miàn)加(jiā)速扩产成(chéng)熟(shú)制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁(cái)对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得(dé)了突飞猛(měng)进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩(jì)最强的(de)主动权(quán)益(yì)基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度(dù)的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴涨(zhǎng)更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为(wèi)基民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大(dà)涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩(jì)超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同样规模暴增，从(cóng)去年(nián)底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调(diào)仓换(huàn)股方向也受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相(xiāng)关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视(shì)在(zài)2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多(duō)类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关(guān)系活动记(jì)录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对(duì)海康威视的营收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计(jì)算和人工智能领域提提供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决(jué)方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的(de)无晶圆半(bàn)导体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多(duō)亿(yì)，直(zhí)接买(mǎi)进第七(qī)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药(yào)业在(zài)内的(de)四只个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外一只(zhǐ)可投港股的兴全(quán)合宜基金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块之外，互(hù)联网板块(kuài)中的腾讯控股也(yě)是其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)在(zài)当年弱(ruò)市(shì)环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市(shì)值占基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高(gāo)值(zhí)，显(xiǎn)示出(chū)一种积极(jí)的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱(zhū)红裕(yù)配置A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了(le)信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国民航(háng)信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写(xiě)道，一季(jì)度初(chū)期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消费品等(děng)行业(yè)，同(tóng)时(shí)，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了较为显著的(de)偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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