随着公(gōng)募基金2023年(nián)一季报披露拉(lā)开帷幕(mù)，多位知名(míng)基金经理调仓换股(gǔ)以及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在一(yī)季报中表示，看好半导(dǎo)体、电动车(chē)、风光电储、军工(gōng)等领(lǐng)域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在(zài)风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类(lèi)应用场景值得关注(zhù)。

　　信(xìn)达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远一季报(bào)中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入(rù) AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及半导体和制造(zào)业正经(jīng)历触(chù)底反(fǎn)弹(dàn)的(de)复苏，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一(yī)定正面效应。会(huì)继续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖(wā)基(jī)本(běn)面(miàn)扎实的优(yōu)质个(gè)股，自下(xià)而上挖(wā)掘投资机(jī)会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王(wáng)睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领(lǐng)域的(de)密切关注(zhù)，但(dàn)观点略(lüè)有不(bù)同。

　　“果链”龙(lóng)头新(xīn)进成为第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季度(dù)大(dà)幅调(diào)入AI相关概念股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示，从银华基(jī)金李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整(zhěng)体基金仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银(yín)华丰享(xiǎng)一(yī)年(nián)持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其(qí)中，减仓(cāng)幅度最大的(de)是银华心选一年持(chí)有A，较去(qù)年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华(huá)心怡(yí)A、银华心佳两年持有(yǒu)期(qī)、银华心享一年持(chí)有、银华心(xīn)兴三年持有A 则在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最(zuì)大的是银华心兴三(sān)年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基金产品大幅提高(gāo)了港股仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有期(qī)港股仓(cāng)位从(cóng)去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持(chí)有A港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方(fāng)面，以(yǐ)李晓(xiǎo)星代(dài)表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今年(nián)一季(jì)度(dù)，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微(wēi)公(gōng)司(sī)、星环(huán)科(kē)技(jì)-U “新进”前十大(dà)。其中(zhōng)，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立(lì)讯精密(mì)成为第(dì)一大重仓股(gǔ)，截至一季(jì)报，该基金(jīn)持有立讯(xùn)精(jīng)密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元(yuán)。一季度，该基金还增持(chí)了精测电(diàn)子，较去年底增(zēng)加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成(chéng)为第7大(dà)重仓股。值得注意(yì)的是，上述“进新”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德(dé)业股份、晶科能(néng)源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面(miàn)，今年一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分(fēn)别持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二(èr)、四大(dà)重仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基金君为大(dà)家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对(duì)于今年国内(nèi)的(de)宏(hóng)观判(pàn)断依然是(shì)经(jīng)济(jì)整体(tǐ)稳健复苏，产(chǎn)业结构调(diào)整继续升级，居民消费(fèi)信(xìn)心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由于国家自身实力的不断增强，国际(jì)伙伴(bàn)跟我们的(de)利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最(zuì)火(huǒ)热(rè)的方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联(lián)网之(zhī)后又一革命性(xìng)的技术(shù)，现(xiàn)象级应用推出(chū)后(hòu)，国内外各巨头加(jiā)速入局。需(xū)要关(guān)注的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件匚字旁的字有哪些，区字旁的字(jiàn)先行(xíng)的(de)算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直(zhí)类应用场(chǎng)景值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维(wéi)持看好国产替(tì)代方向(xiàng)，集中(zhōng)在(zài)半导(dǎo)体设备、材料、零部件环(huán)节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应(yīng)商(shāng)积极验证导(dǎo)入(rù)，国(guó)内晶圆产(chǎn)线建设将再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积极，全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)下行周期(qī)接近尾声，经历了过(guò)去几个季度的(de)去库存(cún)，有望在今年下(xià) 半年(nián)重(zhòng)启上行周期(qī)，向上弹性取决于下(xià)游(yóu)需求恢复的力度(dù)，数据中心(xīn)有(yǒu)望率先回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子，关注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块(kuài)是一季度被(bèi)市场抛弃较多的(de)板块，交易占比和(hé)估值(zhí)已经处于历史(shǐ)偏低(dī)的(de)位置。只是市(shì)场对于上涨的标的(de)更多地关注利好，对于(yú)下(xià)跌的(de)板块更(gèng)多地关注利空。我们(men)总体认为现在市场对于新能源板(bǎn)块的担(dān)忧讨(tǎo)论，更多是(shì)对(duì)于一个下(xià)跌板块的(de)应(yīng)激式反应(yīng)。在去年的中(zhōng)报中，我们曾经提到了新能源(yuán)板块的一(yī)些(xiē)风险(xiǎn匚字旁的字有哪些，区字旁的字)点，这些风险(xiǎn)点在经过大(dà)半年的消(xiāo)化后，在(zài)这个(gè)估值分位以及(jí)股价位(wèi)置下，我(wǒ)们认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充分释放，目前这个(gè)时间段，具有较强(qiáng)吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大(d匚字旁的字有哪些，区字旁的字à)重仓股

　　冯(féng)明远(yuǎn)继续加仓新能(néng)源相(xiāng)关个股

　　一季报(bào)数据(jù)显示，信(xìn)达(dá)澳(ào)亚基金冯明(míng)远(yuǎn)在管的6只基(jī)金平均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不同程度小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远的(de)代(dài)表作信(xìn)澳(ào)新能源(yuán)产业为例，该基金(jīn)一季度增持(chí)璞(pú)泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股数876.4万股(gǔ)，持(chí)有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一(yī)大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中(zhōng)伟股份，今年一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前(qián)持有市值(zhí)2.16亿元，为例第(dì)5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟(wěi)股份、华(huá)阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚(yà)迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持幅度(dù)最大的是天齐锂业，今(jīn)年一季度较(jiào)去年底(dǐ)减(jiǎn)持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了(le)疫情复苏后的调整修复，经(jīng)济先是(shì)在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预(yù)期，弱(ruò)现(xiàn)实(shí)”的担(dān)忧，随后又出现了显(xiǎn)著的(de)回(huí)调(diào)，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金(jīn)的投资(zī)主要(yào)聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块(kuài)的整体走势与市场(chǎng)趋同，导致本基金的(de)净值也出现小(xiǎo)幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入(rù) AI 或数(shù)字经济等热门(mén)概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导体 和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应。我们会继续在(zài)新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保(bǎo)诚基金旗下多(duō)位基(jī)金经理也发布(bù)了一季(jì)报(bào)。其(qí)中(zhōng)，中信保(bǎo)诚基金权益投资部(bù)总监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经(jīng)济目前处在一个温和复苏的(de)通道，在海外(wài)加息进入尾声后，社会流动(dòng)性将相对宽松，宏观及货(huò)币环境(jìng)有利于(yú)权益市场行情(qíng)的开展，二季(jì)度指(zhǐ)数仍有(yǒu)可能会是震荡上(shàng)行的态势(shì)。

　　一季(jì)度，王(wáng)睿减表示(shì)持了部(bù)分短期(qī)达到目标价(jià)的相关品种，并根据收益率(lǜ)预期的变化调整了一部分科技持仓。具体来看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新成长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等(děng)个股(gǔ)，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人(rén)工(gōng)智能这一非常宏大(dà)的(de)命题，他目前持(chí)谨慎乐观(guān)的(de)态度。首(shǒu)先我们相信(xìn)这是一项会(huì)对目前(qián)的生产和(hé)生活(huó)方(fāng)式带来重大变化的技(jì)术变革，值得(dé)我们(men)投入非常(cháng)多的精力去跟(gēn)踪和研究(jiū)。但另一方(fāng)面，我们目前还无法(fǎ)相对准确的评估这项(xiàng)技术革命给具(jù)体公司(sī)和行(xíng)业(yè)格局带来的影(yǐng)响(xiǎng)，也不能(néng)给(gěi)出大部分公司一个(gè)相对清晰的定价，因(yīn)此我(wǒ)们(men)一季度(dù)暂时还没(méi)有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度我们持(chí)仓(cāng)较多的电动(dòng)车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了(le)一些短(duǎn)期(qī)因(yīn)素(sù)的(de)干扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期变(biàn)化导(dǎo)致部分个股出(chū)现了较大(dà)回调(diào)，目前行业整体估值水平处于历史较低位置，而这两个行业未(wèi)来的(de)发(fā)展方向还是(shì)相对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资管基金经理姜诚(chéng)也(yě)发布了一(yī)季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重要(yào)的事件之一，但要(yào)搞清楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些(xiē)影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业链不同(tóng)环节(jié)之间将如何分配(pèi)？ 市(shì)场当(dāng)前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益(yì)？它的(de)“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么(me)程度以(yǐ)及(jí)渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让人(rén)兴奋、可(kě)细说起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值投(tóu)资的(de)基本原理告诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非随着利润(rùn)波动(dòng)。所以在海(hǎi)量信(xìn)息(xī)中，我们需要重点关注长期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回(huí)避它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的(de)价格(gé)买尽可能(néng)好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投(tóu)资目(mù)标。好资产的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均(jūn)净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率高，以及在(zài)好的公司(sī)治理加持下(xià)能够把长期(qī)利润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以(yǐ)，我们会一如(rú)既(jì)往，不去猜测和追逐市(shì)场热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓方面(miàn)，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元价值优选(xuǎn)A代(dài)表作为例，该基金在一季(jì)度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持了工(gōng)商银行(xíng)、建(jiàn)发股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜(jiāng)诚表示，自(zì)己的组合(hé)没有大的变化，是因为长期观点(diǎn)没有(yǒu)大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当前(qián)市场提供的较低估值(zhí)水平(píng)，让我(wǒ)们可以在热点不(bù)断切换的(de)市(shì)场中保持平(píng)和。但投(tóu)资是一项(xiàng)苦差事(shì)，需要随时准备证伪自己的观(guān)点，需(xū)要保持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 匚字旁的字有哪些，区字旁的字