大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合外(wài)，其他三(sān)只产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会(huì)，组合调(diào)整取(qǔ)得(dé)了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配置晋m是山西哪里的车(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期(晋m是山西哪里的车qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极(jí)值的(de)情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面(miàn)风(fēng)险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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