财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化骨架大骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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