5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思年末，文华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内期(qī)货公(gōng)司(sī)总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开(kāi)资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而(ér)做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前(qián)述交易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思次交易(yì)前，交易对方与公司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次(cì)交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文(wén)华(huá)财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财(cái)经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决方(fāng)案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公(gōng)司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业投(tóu)资(zī)收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于两方面的(de)因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需(xū)求(qiú)端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收结(jié)算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融(róng)行业(yè)业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的(de)优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的(de)交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书(shū)》仅为交(jiāo)易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易(yì)最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步(bù)入上升通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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