全球头号对(duì)冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝(pù)光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语alt="猛买这些！全(quán)球最大对冲基金桥水，美股持仓(cāng)大曝(pù)光(guāng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语(jīn)年一季(jì)度都(dōu)进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅(fú)度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年(nián)年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆(gān)化(huà)的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会(huì)消(xiāo)失，这是(shì)对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来(lái)一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够(gòu)的(de)空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风(fēng)险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置，这些张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语(xiē)国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出(chū)决策。

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