金融界5月5日消息(xī) 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合(hé)作。北(běi)向互(hù)换通下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启(qǐ)动。初(chū)期(qī)，全部境外投资(zī)者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日(rì)不超过(guò)人民(mín)币200亿(yì)元，后续(xù)可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为促进内(nèi)地(dì)与香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)衍生品市场的协同发展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平(píng)金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以下简称香港金(jīn)管(guǎn)局(jú)）发布(bù)联合公告(gào)，同意中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银行间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)）、银行间市(shì)场清(qīng)算所股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（以下简称上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北(běi)向互换通”，香港及其(qí)他国(guó)家和地区的境外(wài)投资者可通过两地基础(chǔ)设(shè)施互联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品，报价(jià)、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即互换通报(bào)价商）需(xū)与外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)签(qiān)署报价商(shāng)协议(yì)，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率互换(huàn)集(jí)中(zhōng)清算业务的(de)清算会员或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资(zī)者为符(fú)合人民银行要求并完成内(nèi)地银行间债券(quàn)市场准入备案的境(jìng)外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请(qǐng)开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权(quán)限(xiàn)的境外(wài)投资者需同时申请成为场外结(jié)算公司的清算会员(yuán)或该类会员的(d没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩e)清算(suàn)客户(hù)。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台(tái)互联(lián)提供(gōng)交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建(jiàn)立(lì)中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北(běi)向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的(de)风险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期(qī)，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则和具体安没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩(ān)排达成共识，并签署了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备忘(wàng)录健全(quán)了两地监管机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监(jiān)管合作安排和联(lián)络协(xié)商(shāng)机(jī)制(zhì)，共同维护(hù)“互换通”的正常运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海清算所和场(chǎng)外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应当遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定(dìng)及业(yè)务规则，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制，防范和控制风险，做好投(tóu)资(zī)者教育(yù)和服务，切实维(wéi)护投(tóu)资者合法权(quán)益。投资者应当充(chōng)分了(le)解两地(dì)市场法(fǎ)律法规、业(yè)务规则和实践操(cāo)作(zuò)的差(chà)异，评估和控制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备(bèi)工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参(cān)与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的投(tóu)资(zī)者可(kě)联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与(yǔ)做准备。

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