金融界5月(yuè)4日(rì)消息(xī) 国内期货(huò)市(shì)场收盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货涨跌互(hù)现，苹果(guǒ)、沪(hù)银涨超(chāo)3％，沪镍、沪金(jīn)、棉花涨超2％。跌幅方面，SC原(yuán)油(yóu)、低硫燃料(liào)油跌超5％，PTA、燃(rán)料油、焦煤、液化(huà)石油气跌超(chāo)4％，沥青、生(shēng)猪、纯碱(jiǎn)跌超3％。

　　市场担忧美国经济衰退，原(yuán)油大跌后反弹(dàn)恐不易

　　周四早些时候，美联储(chǔ)宣布加息(xī)25个基点(diǎn)，此举拖(tuō)累了油价，因为(wèi)更高的利(lì)率可(kě)能会减缓经济增长并打击能源消费。但美联储(chǔ)也暗示(shì)可能会暂(zàn)停进(jìn)一(yī)步(bù)加(jiā)息(xī)，以评估最近银行(xíng)破产(chǎn)事件的影响，并观察美国债(zhài)务上限的政治僵局如(rú)何解决，以及监测通胀。

　　美国财(cái)长耶伦(lún)此前发(fā)出警告，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国(guó)可能最早在6月1日(rì)发(fā)生债(zhài)务违约(yuē)。受累于经济担(dān)忧，美国政府和国会正在讨论(lùn)如何避免债务违约。市场对银行业危(wēi)机(jī)和经济衰退的(de)担忧(yōu)情绪也再度升温(wēn)，这限制了油价反弹。

　　美国石(shí)油协会估计，截至4月28日(rì)当周库存减少近400万(wàn)桶。 EIA估计，这一时期(qī)库(kù)存减少了130万(wàn)桶，而前一周减少了510万(wàn)桶。 不(bù)过，有分塑料是不是绝缘体(fēn)析认(rèn)为，无论减产(chǎn)规模(mó)有多(duō)大，都(dōu)不太可能(néng)影响油价(jià)，因为目前(qián)对美(měi)国经济(jì)的担(dān)忧似(shì)乎是石油市场的主导情绪，而汽油库存的增加也无(wú)济于(yú)事。

　　光大(dà)期货：避(bì)险情绪推涨贵(guì)金属(shǔ)

　　避险情绪推涨贵金属，周四盘中(zhōng)黄金刷新高点(diǎn)。隔夜市场(chǎng)美(měi)联储靴子落(luò)地，加息25个基点(diǎn)符合(hé)市场预(yù)期，缩表节奏不变。市场普遍(biàn)关(guān)注(zhù)，此次加息后是否会停止加息。从美国(guó)经济(jì)来看，韧性十足，4月制(zhì)造业PMI指数为47.1，高于预期(qī)和(hé)前(qián)值，就业数据(jù)继续强劲(jìn)，通胀水(shuǐ)平呈现回落。鲍威尔(ěr)发言传递(dì)鹰派信(xìn)号(hào)，通(tōng)胀目标不(bù)发(fā)生改变，是否停止加息(xī)决定于数据，3月银行端(duān)风险事件已得到解决(jué)。综合来看(kàn)，美联储将从通(tōng)胀、就业、市场风(fēng)险(xiǎn)三方面(miàn)探索货币政策路(lù)径(jìng)，如若6月初之前(qián)高(gāo)利(lì)率带来(lái)的风险(xiǎn)事(shì)件进一步扩(kuò)大，美联(lián)储或将终止(zhǐ)当前紧缩政策，回归宽松。利率(lǜ)和(hé)汇率的协同性将体现(xiàn)，等(děng)待(dài)美元指(zhǐ)数破位(wèi)，黄金(jīn)白银(yín)或有(yǒu)支撑。

　　避险(xiǎn)情绪升(shēng)温，节假(jiǎ)日期间美(měi)国第一(yī)共和(hé)银行倒闭(bì)，退(tuì)市和被(bèi)收购(gòu)随之(zhī)而来，另(lìng)外美国10余家区域性银行(xíng)的(de)评级被(bèi)下调，高利率(lǜ)带来(lái)的流动性风险还在演绎。美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)触发时点或前移，若(ruò)不能妥善解决，金融市场(chǎng)或遭受冲击，海外经济衰退题材一旦重演，风险资产抛售潮或再(zài)次(cì)来袭，黄金白银(yín)或受(shòu)避险资金(jīn)加持。

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