金融界(jiè)4月26日(rì)消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱(jiǎn)向下看(kàn)胆(dǎn)量 向上无(wú)驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多但(dàn)是驱动有(yǒu)限的阶段(duàn)。前期(qī)我们做空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存(cún)在(zài)累(lèi)库和订单(dān)下(xià)滑导致(zhì)的现货价(jià)格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移。从09可能的(de)向上驱动(dòng)来看，检修、可流通(tōng)现货、投产(chǎn)延迟这(zhè)三点可能会(huì)构成反弹(dàn)的驱动。而(ér)目前来看(kàn)，投产的变数(s裤子175是几个xhù)预(yù)计不大(dà)；中游(yóu)库(kù)存偏低，但是现货(huò)反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因裤子175是几个x此09反弹(dàn)的(de)驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造成现(xiàn)货的趋(qū)紧反馈，短期确(què)难见(jiàn)得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的迹(jì)象，但是驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃(lí)的(de)表(biǎo)现环比和同比上都(dōu)是(shì)相当出(chū)类拔萃(cuì)，日(rì)均(jūn)水平(píng)持平去年8月份和2021年(nián)旺季(jì)的水平，而这(zhè)一点(diǎn)和(hé)下游反馈和实际地(dì)产的表现(xiàn)并不(bù)匹配。同(tóng)时，我们观察(chá)到(dào)下游(yóu)原(yuán)片库存(cún)基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水平(píng)；进入五月(yuè)，我们(men)还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往年(nián)下(xià)游存(cún)在压缩(suō)原片库存的可能(néng)性(xìng)。但是从近期(qī)的现货(huò)反馈来看，各(gè)家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产(chǎn)销(xiāo)维(wéi)持在较高水平，因此近月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤，总体还是正套思路。

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