大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅什么是等量关系式，什么是等量关系四年级(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加什么是等量关系式，什么是等量关系四年级和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整(zhěng)需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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