财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝马车(chē)”……这些生活中(zhōng)经(jīng)常听到的玩(wán)笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让(ràng)人(rén)望而却步的无(wú)奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江、四川等(děng)多地医保部门发布公告(gào)，于4月20日(rì)落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙(yá)冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗种植牙的价(jià)格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不(bù)用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也看(kàn)到不少患者延迟了(le)种(zhǒng)牙(yá)计划，就在等集采(cǎi)政(zhèng)策落地(dì)。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专(zhuān)委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为(wèi)更多患者(zhě)减轻医疗负担，不再让(ràng)患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需(xū)求量(liàng)，达287万套种植(zhí)体系统，约占国内年(nián)种植牙(yá)数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每年可节约(yuē)患(huàn)者(zhě)费用40亿元左右。随(suí)着医(yī)疗(liáo)服(fú)务价格相关(guān)规(guī)定出台，三级公立医(yī)院常规种植牙(yá)医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病(bìng)学调查结(jié)果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失(shī)。新京(jīng)报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家(jiā)北京民(mín)营连(lián)锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已(yǐ)低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植医(yī)疗服务价格(gé)项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙(yá)冠、种(zhǒng)植体等集采价(jià)格落地执(zhí)行，种植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手(shǒu)术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南市口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)副院(yuàn)长(zhǎng)、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落(luò)地(dì)，种植牙(yá)行(xíng)业是否会再度(dù)站(zhàn)上风口？“预计(jì)未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个目标(biāo)或许一年后就能(néng)实(shí)现。而对于起(qǐ)步较(jiào)晚的国产种(zhǒng)植牙耗材(cái)厂商而(ér)言，集(jí)采是压(yā)力也是机会。一位国产种(zhǒng)植牙(yá)企(qǐ)业代表透露(lù)，尽管国产品牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的价格(gé)优势(shì)，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产替代”。但对于临(lín)床应用(yòng)时(shí)间短(duǎn)、案例少的(de)国产(chǎn)种植牙(yá)来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助(zhù)于企业(yè)积累更多(duō)的(de)临床应用(yòng)数据和案(àn)例(lì)，对未(wèi)来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗(hào)材需(xū)求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于(yú)老龄化和支付能(néng)力提高(gāo)，近年(nián)来种植牙(yá)需求呈现爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业(yè)链中(zhōng)包(bāo)括上游设备(bèi)和耗(hào)材企业：种植(zhí)类如华西口腔(qiāng)科技中(zhōng)心等；修(xiū)补类如正海生物(wù)、奥精医疗等；设备类如(rú)口腔全(quán)景机(jī)和锥(zhuī)形束投照计算机融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写重(zhòng)组断层影(yǐng)像设(shè)备(bèi)的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等(děng)，以及他们(men)的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材料）等(děng)。中游为器(qì)械经(jīng)销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医(yī)疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等(děng)人在3月20日发(fā)布的研(yán)报(bào)中(zhōng)表示(shì)，种植牙集采降价后，其渗透(tòu)率有望(wàng)得(dé)到快速提升，同时加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等(děng)检测设备需(xū)求(qiú)释放。中游设备(bèi)美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种植(zhí)牙(yá)渗透率提升(shēng)，民(mín)营(yíng)医院和诊(zhěn)所的设(shè)备需求(qiú)弹性更大(dà)，国产设备依托(tuō)性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为(wèi)奕瑞(ruì)科技、康(kāng)众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬(yìng)仗

　　正所谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科(kē)一直(zhí)都(dōu)被(bèi)投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市(shì)公司只有通策医疗(liáo)这一家(jiā)。也正是因(yīn)为(wèi)如此，自通策医(yī)疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被(bèi)投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资(zī)本市场走势(shì)一路(lù)下(xià)行，前年(nián)最风光的时候(hòu)曾(céng)触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年(nián)的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报(bào)数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五(wǔ)大业务板(bǎn)块增速(sù)第(dì)一位。对通策(cè)医疗来(lái)说，种植牙业(yè)务是不可(kě)或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗的(de)盈利能(néng)力很可能(néng)受影响。面对激烈竞争的(de)市场，大型口腔连锁(suǒ)机构失去了此前集(jí)团采购(gòu)优势，与(yǔ)公(gōng)立医院及其他民营口腔机构站在(zài)同(tóng)一起跑线，大幅降价(jià)势(shì)在必行(xíng)，这也(yě)将影响种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的(de)问题是，怎么能把这些增量(liàng)转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与(yǔ)集(jí)采的(de)1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民(mín)营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要(yào)获(huò)得足够量的种植牙，一(yī)要有覆(fù)盖面足够广(guǎng)的口腔(qiāng)机构，二得有足够多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放量一(yī)直(zhí)是其(qí)所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策(cè)医(yī)疗董秘处(chù)的回(huí)复直(zhí)截了(le)当。2022年通(tōng)策医(yī)疗发布的(de)财报中提(tí)及——医护(hù)人(rén)才储备，这也是其这两年最重要的战略(lüè)布局(jú)。

　　通策(cè)医(yī)疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中提到，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润(rùn)下降是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加(jiā)的人力成(chéng)本影响(xiǎng)了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报(bào)中(zhōng)提到，为“后集(jí)采”时(shí)代(dài)准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医(yī)院快速发展，目标是让蒲(pú)公英医院(yuàn)在最短的时间成为(wèi)当(dāng)地第一的口腔(融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写qiāng)医院。值(zhí)得注意的是，通策医(yī)疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为(wèi)“未来(lái)五年重要的发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这(zhè)几(jǐ)年相关医生的(de)储备(bèi)已经足够了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易(yì)形成规模(mó)效应(yīng)。目前种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低，随(suí)着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍(réng)有(yǒu)望形成规模的(de)较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点(diǎn)。一位长期关注消费(fèi)医疗(liáo)的行业人士分(fēn)析，通(tōng)策医疗(liáo)的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江(jiāng)，面对接(jiē)下来(lái)激烈(liè)的种植(zhí)牙(yá)市场，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集采(cǎi)，未(wèi)来种植(zhí)牙也(yě)会(huì)慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这一部分对医生的(de)技术要求并没(méi)有那么(me)高，主要靠的是设备定位、辅助软(ruǎn)件和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都(dōu)能做，没(méi)有(yǒu)那么(me)深的护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营(yíng)口腔医院市场而言，集(jí)采消息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息出来之(zhī)前(qián)，民(mín)营口腔诊(zhěn)所就因为(wèi)价格(gé)战的(de)原因，自己就把价格压下来了。低于4500元(yuán)的种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业(yè)者如是说到。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面临(lín)着巨大的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其(qí)实利润不算高。有(yǒu)医疗(liáo)投资机构工作人员(yuán)曾表(biǎo)示(shì)，目前80％的民营(yíng)连锁口腔机构都处(chù)于(yú)亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种植(zhí)牙神(shén)话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)给予(yǔ)了一(yī)个(gè)乐(lè)观的预测，当(dāng)集采(cǎi)降低价格后，原(yuán)本属于改善型医疗(liáo)需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的基(jī)本需(xū)求——几十亿颗失牙(yá)的市场会打开(kāi)。这几乎奠定了(le)一(yī)个薄利(lì)多销(xiāo)的局(jú)面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所都会发(fā)生的局面。当耗(hào)材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲(chōng)击。“在大(dà)部分诊所里，医(yī)生收(shōu)入是和耗材挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨科心脏支架(jià)集(jí)采的影响(xiǎng)类似(shì)，医生(shēng)的工作量加大不说，收(shōu)入会(huì)减(jiǎn)少。”业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示最担心的是到底能(néng)不能以价换量。如果薄利(lì)了，但最终没(méi)有多(duō)销，经(jīng)营可能难以为(wèi)继。

　　牙(yá)科(kē)是医院所(suǒ)有科室中，最适合独立(lì)执(zhí)业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各(gè)地的(de)个体(tǐ)牙(yá)医也(yě)不在少数。国(guó)家卫生统计年鉴显示，2020年全(quán)国民(mín)营口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口腔医疗服(fú)务(wù)占到总量69％左右(yòu)。民营口(kǒu)腔医院或诊所(suǒ)的(de)一大(dà)特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙医(yī)独立(lì)执业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙(yá)的暴利(lì)在上(shàng)游的厂(chǎng)家，到了终端(duān)诊所，利(lì)润空间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业内人士认为(wèi)，假如(rú)耗(hào)材降价，但没(méi)有带来体(tǐ)量的增长，薄利了之后又(yòu)没(méi)多(duō)销，就形(xíng)成了一个悖论。当收入不足(zú)以支撑(chēng)过(guò)高的运营成本时，一些诊所不(bù)得不关(guān)停退市。长远来看，种植(zhí)牙(yá)是整(zhěng)个口腔(qiāng)治疗(liáo)过(guò)程中(zhōng)，应对(duì)牙齿缺(quē)失(shī)时最(zuì)后的办法，更重要的(de)是提高公(gōng)众对口腔卫生的(de)关(guān)注意识。“世界卫生(shēng)组织(zhī)提出的‘8020’标准，是(shì)希望在(zài)80岁的时候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如是(shì)说。

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