今年以来(lái)基(jī)金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的(de)基(jī)金(jīn)行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思公司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中(zhōn行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思g)小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了(le)注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基(jī)金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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