5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转让交易终(zhōng)止(zhǐ)，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计(jì)划在(zài)重卡行业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了(le)包(bāo)袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额(é)度(dù)超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时(shí)间完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易(yì)市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡(kǎ)车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报表净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的(de)沃尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则(zé)支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月(公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站yuè)23日，双方经协(xié)商一致，就出售交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权签(qiān)署了(le)《关于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确定就目标股(gǔ)权(quán)支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获得国(guó)资管理(lǐ)有权单(dān)位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易(yì)所需(xū)的政府审批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但最终仍以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要(yào)提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山(shān)西(xī)省汽车工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产重(zhòng)型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进入(rù)重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能(néng)被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难(nán)以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车(chē)却对太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的(de)意图是(shì)实现商用(yòng)车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业务将超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一(yī)汽(qì)解(jiě)放等(děng)头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过(guò)江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不(bù)再(zài)披露(lù)有关江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后(hòu)腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽(qì)车相关业务累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然(r公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站án)呈(chéng)现(xiàn)亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处(chù)于资不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还对(duì)江(jiāng)铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目(mù)的是(shì)降(jiàng)低(dī)江铃重汽(qì)的(de)资产负(fù)债(zhài)率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利润分(fēn)别为5.51公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其(qí)当年的净(jìng)利(lì)润。而(ér)扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两年(nián)的扣非(fēi)归(guī)母(mǔ)净利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金(jīn)流净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示(shì)，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂(zàn)停生(shēng)产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司仍将继(jì)续积极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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