财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

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　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续(xù)修复(fù)的(de)态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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