大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成(chéng)为(wèi)市场最有持续(xù广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年(nián)以来涨了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅(fú)分别(bié)达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基(jī)本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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