财联社(shè)4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年(nián)一季(jì)报披(pī)露(lù)完(wán)成，多(duō)位(wèi)知名基金经(jīng)理大幅调仓(cāng)换股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓中国海洋石油(yóu)，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓(cāng)海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技(jì)、中(zhōng)国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常(cháng)处于风口浪(làng)尖(jiān)的(de)葛兰(lán)，也(yě)开始布(bù)局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在(zài)人工智能大行其(qí)道的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等(děng)顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一(yī)些专注长期成长(zhǎng)价值的(de)基金经理仍坚守新能源，如曾经的(de)公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能(néng)的盛(shèng)典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道(dào)，究竟是应(yīng)该与其(qí)共(gòng)舞，还是(shì)不为所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股，可见越来越(yuè)多的(de)基(jī)金(jīn)经理选择了前者。“不(bù)买AI就是等(děng)死，追买AI可能是找死，横竖都是(shì)死，不如搏一把再死，也许富(fù)贵险中(zhōng)求呢”，是行业心态(tài)的生动(dòng)写(xiě)照(zhào)。

　　光大证券统计(jì)数据也证明(míng)了(le)这一点，公募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通(tōng)信行业。截至2023年(nián)3月31日，主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一(yī)季度(dù)大幅(fú)提升1163亿元(yuán)。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰(lán)在内，众多知名(míng)基金经理布(bù)局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔新进中芯国际、上海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管(guǎn)的另一(yī)只(zhǐ)中欧(ōu)研究(jiū)精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合一(yī)季(jì)度(dù)新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起(qǐ)点混合一季(jì)度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换(huàn)股(gǔ)中也能看出葛兰(lán)的人工智能投资方向——从AI上游的(de)芯片、到算力以及(jí)终端的应用、办公等(děng)。

　　窥一(yī)斑而(ér)知(zhī)全(quán)豹，葛(gé)兰(lán)的操作(zuò)只是公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基(jī)金经理调仓动向可以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模型(xíng)以及相(xiāng)关人工智能(néng)的(de)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势受到市场关注，并很快扩散到国内产业界，市场聚焦(jiāo)于上游(yóu)算力、传输和下游运(yùn)用，在(zài)经济复(fù)苏(sū)相对温和(hé)的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看，万达电影新入(rù)他(tā)所管理(lǐ)的中欧新趋势十(shí)大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了(le)立(lì)讯精(jīng)密、腾讯控股等个(gè)股；中欧明睿新常态则加仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海(hǎi)康威视(shì)、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均(jūn)为新晋兴(xīng)全(quán)合润重仓股。

　　他(tā)也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子板块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券研报称，从历(lì)史(shǐ)上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类行业配置比例(lì)一个很重要的临界值，往往预示着某(mǒu)个(gè)板块进入过热阶段。截(jié)至2023年一季度末，主动偏股公募基金(jīn)对TMT配比明(míng)显提升(shēng)至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安(ān)全距离。从这点看(kàn)，基(jī)金经理对于(yú)TMT来说仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基(jī)金经理并未(wèi)上(shàng)车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的(de)另一(yī)面，仍有(yǒu)一部分仍坚守赓续前行是什么意思，赓续前进的意思新能源，也有(yǒu)一部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源(yuán)筹码。

　　如曾经的(de)公募状(zhuàng)元刘(liú)格菘。据了解，广发基(jī)金成长团队对(duì)新能源的(de)钟爱业(yè)内闻名，最新披露的一季报中也证实了他们(men)的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级(jí)，从其(qí)十大重仓股来看(kàn)，前五大重仓股的占(zhàn)比(bǐ)均(jūn)超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿(yì)纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均属(shǔ)于新能源概念股。除此之外(wài)，他还仍(réng)加仓(cāng)了天(tiān)合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达(dá)了(le)仍对新能(néng)源保持信(xìn)心，“我们(men)对本(běn)产品重点持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观(guān)，投资中相信基(jī)本面(miàn)优秀和增量(liàng)价值积累的公司(sī)。经(jīng)过(guò)调整，行业估值(zhí)水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的变(biàn)化在(zài)市场定价中(zhōng)未被充(chōng)分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏博，其(qí)管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三(sān)安光电、通威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密(mì)、三(sān)诺生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通(tōng)威(wēi)股份、万华化(huà)学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)。值(zhí)得(dé)关(guān)注的(de)是，加(jiā)仓幅度最多的是光伏龙头(tóu)通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓(cāng)了新(xīn)能源，如晶科能(néng)源(yuán)、锦(jǐn)浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示(shì)，“我们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风(fēng)险点，这些风(fēng)险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的(de)风险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，新能源非常(cháng)具有吸引力。在一(yī)季度我们对于电动车、光伏、储能、海风的一些标的，都(dōu)增加了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为(wèi)，“太(tài)阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实(shí)际上，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并(bìng)没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基金(jīn)经理章(zhāng)恒(héng)在接(jiē)受财联社记(jì)者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但(dàn)并不喜欢去追逐风口，他选择(zé)会在(zài)全市(shì)场(chǎng)做行业(yè)轮动，在操作上(shàng)绝对不是去(qù)捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行(xíng)业(yè)，你重仓(cāng)押进去，不(bù)确定性来的时候(hòu)，无(wú)论是基金经理个人(rén)还是投资(zī)者，其实都是无法(fǎ)承(chéng)受的。所以，任何(hé)一个行业，即(jí)使你再看好，也要控制持有比例，分散风(fēng)险。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施罗德基(jī)金(jīn)的王崇(chóng)一季报表示暂时无(wú)法预(yù)测其兑现节奏(zòu)和时(shí)间，短期内(nèi)也很难在A股找(zhǎo)到明显的受益标的，就没有(yǒu)参与。不过他也认为这些股票(piào)的估值体系还(hái)在(zài)合理接受范围(wéi)内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可(kě)知，今年(nián)一(yī)季度仍有不少(shǎo)基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极(jí)致(zhì)行情(qíng)下，AI板块的(de)未(wèi)来(lái)走势将(jiāng)如何(hé)？

　　一(yī)部分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维(wéi)持TMT为全年市场主(zhǔ)线的(de)判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细分赛道(dào)将(jiāng)陆续迎来基本(běn)面的确认，中微观层(céng)面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报指出，年初(chū)至今市(shì)场(chǎng)对AI关(guān)注度持续高企，上一轮行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于大模(mó)型(xíng)的突破进展(zhǎn)；而4月以来，我们观(guān)察到各个领(lǐng)域(yù)的应用厂商(shāng)正加速(sù)AI融合应(yīng)用产品的研发和发布，其中办公场景进(jìn)展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层(céng)中(zhōng)建议投资者(zhě)优先关注应用层(céng)投资(zī)机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承非也(yě)看好相(xiāng)关板块，他(tā)认为，2011年(nián)之(zhī)前是周(zhōu)期(qī)的(de)时(shí)代，2011年(nián)之后是(shì)消费的时代，但未(w赓续前行是什么意思，赓续前进的意思èi)来10年，最牛的资产是科(kē)技。他坦(tǎn)言(yán)，自(zì)己目前(qián)重仓(cāng)半导体板块。

　　不过另一(yī)部分市场(chǎng)人士(shì)也指出，AI后续或有波动或(huò)调整。

　　中信建投(tóu)证券(quàn)策略(lüè)首(shǒu)席分析师陈果，在A股二季度投资(zī)策略会上提到“今(jīn)年大(dà)概率还是一个偏成长风格占优，尤其(qí)是很(hěn)多科技股(gǔ)在过去(qù)几年(nián)其(qí)实(shí)没有太多的表现(xiàn)。以前(qián)我(wǒ)们讲茅指数、宁(níng)组(zǔ)合，其(qí)实TMT板块有很长时间没有太多表现(xiàn)。今年要推动(dòng)数(shù)字(zì)经济，今(jīn)年半导体周期要(yào)见底，本身今年科技(jì)股的机(jī)会是可以(yǐ)期待的(de)”。

　　不(bù)过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可(kě)能(néng)会有一些波(bō)动(dòng)。AI现在(zài)还是主(zhǔ)题投资(zī)阶段(duàn)不太适合大多数的投资者，不(bù)适(shì)合在(zài)这个(gè)位置上去追。”

　　广发(fā)证券研报(bào)中判(pàn)断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移(yí)动互(hù)联网+”行(xíng)情节奏(zòu)，预计本轮(lún)后续调整(zhěng)时长与幅度有限(xiàn)。对(duì)于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有(yǒu)望率先实现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环节，即满足“自身(shēn)产(chǎn)业周期向上+AI加持下(xià)的业(yè)绩增厚机(jī)遇”的领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 赓续前行是什么意思，赓续前进的意思