昨天(tiān)深夜(yè)，恒(héng)大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月12日发布公告称，公(gōng)司收到广东省广州(zhōu)市(shì)中级人(rén)民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市(shì)凯(kǎi)隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本公司(sī)控股股东及执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关(guān)被申(shēn)请人(rén)签订(dìng)有关恒大地产集团有限公司的(de)增资及相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿(yì)元以取得恒(héng)大地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司(sī)、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协(xié)议项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执(zhí)行(xíng)的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒(héng)大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的差额(é)补(bǔ)足款约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)的恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日起计至完(wán)成回购(gòu)的补偿约人(rén)民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻报道，多(duō)名(míng)市场和法律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决(jué)恒(héng)大集团债务问题的必由(yóu)之路(lù)。此次(cì)仲裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒大集(jí)团与曾(céng)经的战(zhàn)略投资者(zhě)之间就回购(gòu)义务的纠纷露(lù)出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗(àn)示支持进一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联(lián)储官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今(jīn)的关(guān)键数据并未让她相(xiāng)信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从(cóng)而逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国银行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率需要在一段时间内保持(chí)足够(gòu)的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的(de)劳(láo)动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的(de)美国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加速(sù)至12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反映出人(rén)们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的(de)通(tōng)胀预期方面，1年(nián)通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的(de)水平。5年(nián)通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因(yīn)为该预期可能(néng)会自我(wǒ)实(shí)现，并导(dǎo)致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现，在美联(lián)储当时决(jué)定激进(jìn)加息(xī)75个基点中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当(dāng)引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际(jì)黄金、白(bái)银(yín)期(qī)货价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期(qī)货投资(zī)咨询部高级分析师(shī)丁沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请(qǐng)失(shī)业金人数超预期(qī)抬(tái)升，表现不佳的数据使(shǐ)得(dé)投资(zī)者对美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵(guì)金属价(jià)格已行至(zhì)年内(nèi)高位，12是什么意思其(qí)中金价(jià)更是(shì)在历史(shǐ)高位运行，这使(shǐ)得(dé)贵(guì)金属避险配置性(xìng)价(jià)比(bǐ)降(jiàng)低(dī)，已不及(jí)同(tóng)为避险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好因素已被盘面(miàn)充分消化，上(shàng)行(xíng)驱动不足，使得获利了结压(yā)力(lì)也明显增(zēng)加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政策(cè)发挥作用和实现通胀目(mù)标(biāo)需(xū)要时间，年(nián)内(nèi)没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对(duì)美联储可(kě)能很(hěn)快开始降息的(de)预期，从而推动(dòng)美元指数(shù)反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格(gé)仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元化(huà)的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权重(zhòng)下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常(cháng)积极的推(tuī)动作(zuò)用。此外(wài)，当前全球宏观经济前(qián)景不乐(lè)观，避险配(pèi)置将(jiāng)增(zēng)加，这(zhè)也对贵(guì)金属价格(gé)形(xíng)成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市场就(jiù)年内美元货(huò)币政策预期有较大分歧，但(dàn)持续相(xiāng)对高利(lì)率的环境下，美国的(de)经济(jì)及金融(róng)领域的压力必然逐步(bù)增(zēng)加，这从今年美国银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场(chǎng)预(yù)期(qī)终将收敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会(huì)对贵金属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响，12是什么意思需持续(xù)关注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货(huò)币(bì)政策(cè)和避(bì)险情绪的影响，当前由于美国核(hé)心通(tōng)胀依然较高，美联储(chǔ)年内(nèi)降(jiàng)息(xī)的预期下(xià)降(jiàng)，美元(yuán)指数连续下跌后存在(zài)反(fǎn)弹(dàn)的要(yào)求(qiú)，短期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析(xī)师张(zhāng)晨表示，对比2011年(nián)美(měi)国主权债(zhài)务危机时(shí)期(qī)的各(gè)环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月(yuè)有(yǒu)余的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦(dàn)谈(tán)判至(zhì)5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前(qián)形成正式法案进而导(dǎo)致评级(jí)下调情形出现，将会对(duì)市(shì)场形成较(jiào)大(dà)冲击。而在此之(zhī)前(qián)，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金(jīn)工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退(tuì)预期(qī)更为(wèi)敏感，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵(guì)金属研(yán)究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内经济数(shù)据(jù)并不十分乐观，近日公(gōng)布的(de)与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同样不理想，这激发(fā)了市(shì)场再度(dù)对经济展望担(dān)忧的交(jiāo)易动机(jī)，而在此(cǐ)过程(chéng)中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相对高位的(de)品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白银(yín)工(gōng)业(yè)属性相较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲(bēi)观(guān)，引发工业(yè)品回落，白银在此(cǐ)过程中也并(bìng)未(wèi)能(néng)幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋(qū)同于(yú)黄金(jīn)走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大(dà)概(gài)率将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作(zuò)，货币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对于(yú)未(wèi)来经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价(jià)格(gé)虽然可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的(de)格局，但整体而言(yán)，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币(bì)政策拐(guǎi)点何(hé)时出现(xiàn)、海(hǎi)外(wài)银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会(huì)激(jī)发下游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于(yú)白银而言也(yě)是相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银(yín)供需缺口(kǒu)扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库存(cún)处(chù)于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格局(jú)使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还需关注国(guó)内(nèi)经济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资(zī)产投(tóu)资、工业增加值(zhí)和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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