昨(zuó)天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人(rén)民(mín)法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的(de)仲裁(cái)裁决所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及(jí)本公(gōng)司控(kòng)股股东及执行董事(shì)许家印是该执行通知(zhī)的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间(jiān)与(yǔ)相关被(bèi)申请(qǐng)人签订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有限公(gōng)司(sī)的增(zēng)资及相关协(xié)议，向恒大(dà)地产增资(zī)人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资(zī)协议项(xiàng)下的(de)回购承(chéng)诺及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)的恒大(dà)地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)约人(rén)民(mín)币3553万元的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济(jì)新闻报道，多名市场(chǎng)和法律(lǜ)人士(shì)称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题(tí)的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执(zhí)行通知(zhī)意(yì)味(wèi)着恒大(dà)集团与曾经(jīng)的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了(le)冰山一(yī)角。接下(xià)来，如果不(bù)能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个(gè)人很可能从而(ér)“登上”失(shī)信被执(zhí)行人(rén)名(míng)单(dān)，被限制(zhì)高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)暗示支持进一(yī)步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位(wèi)美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通胀维持在高位，可(kě)能(néng)需要进一(yī)步(bù)加息(xī)。她(tā)还(hái)表示，本月迄(qì)今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持在(zài)高(gāo)位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获得足够的限制性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是(shì)适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期美国银(yín)行倒(dào)闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一(yī)段时间内保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造(zào)条件，支持(chí)持续强劲的劳(láo)动力(lì)市(sh拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线ì)场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布的美(měi)国(guó)消费者的(de)长期通胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也(yě)出现(xiàn)恶(è)化，创下六(liù)个(gè)月新低，反映出人们(men)对(duì)美国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密(mì)歇根大(dà)学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月(yuè)略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时(shí)3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能会(huì)自(zì)我实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心(xīn)的5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预(yù)期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在(zài)美联储当时(shí)决定激进加息75个(gè)基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月的(de)新闻发(fā)布会上(shàng)表示，通胀预期(qī)的(de)回(huí)升(shēng)“相当(dāng)引人(rén)注目”，并强调了美联(lián)储保(bǎo)持长期通胀(zhàng)预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体承(chéng)压，贵(guì)金属价格回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽(niǔ)约银期(qī)货(huò)价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大(dà)单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货(huò)主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信(xìn)期货(huò)投资(zī)咨询部高级分析师(shī)丁沛舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠(dié)加美国(guó)当周首次(cì)申请失业(yè)金人(rén)数(shù)超预期抬(tái)升，表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)的数(shù)据使得投资(zī)者对美(měi)国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使(shǐ)得市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲观的全球经济预(yù)期对大宗(zōng)商(shāng)品整(zhěng)体形成压力(lì)，另(lìng)一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不及(jí)同(tóng)为(wèi)避(bì)险资产的美元，避险资金对(duì)美(měi)元配置增加(jiā)，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利(lì)好因素已被盘(pán)面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素(sù)交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目(mù)标需要时间，年内没有降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快(kuài)开始(shǐ)降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期(qī)货贵(guì)金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局(jú)。当前国际货(huò)币体系表(biǎo)现出去美(měi)元化的运(yùn)行趋(qū)势，美(měi)元在各国国(guó)际储备中的权(quán)重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的(de)推动(dòng)作用。此外，当前全(quán)球宏观经(jīng)济前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金(jīn)属价格(gé)形成一(yī)定支撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储(chǔ)与市场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相对(duì)高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金融领域的(de)压(yā)力必然逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业风险事(shì)件上可见一斑。因此(cǐ)，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会(huì)对(duì)贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要受美联(lián)储货(huò)币政策和避险情绪(xù)的影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然较高，美(měi)联储年内降(jiàng)息的预期下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌后(hòu)存在(zài)反弹的要求，短期将对贵(guì)金属带来压(yā)力(lì)。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一德期(qī)货(huò)贵(guì)金属分(fēn)析师(shī)张晨(chén)表(biǎo)示(shì)，对比2011年美国主(zhǔ)权(quán)债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点(diǎn)，在当(dāng)前距离可能最(zuì)早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月(yuè)有余的(de)有限时(shí)间里，两党(dǎng)谈(tán)判仍(réng)处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后一周前仍(réng)未(wèi)能取得进(jìn)展，进(jìn)而(ér)重演2011年无(wú)法在截止日(rì)前形成正式法(fǎ)案进而(ér)导致评级下(xià)调情形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在(zài)此(cǐ)之前，避险情绪升温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和黄(huáng)金(jīn)表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对经济衰退(tuì)预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)研究(jiū)员师橙表示(s拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线hì)，此前(qián)国内经济(jì)数据并不(bù)十(shí)分乐观，近日(rì)公布的(de)与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想，这激发了市场再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中(zhōng)，白(bái)银以及(jí)铜等此前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且(qiě)价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价(jià)格(gé)受到(dào)的(de)拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下市场(chǎng)对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未(wèi)能幸免，但是就大方向而(ér)言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美联(lián)储目前(qián)在(zài)5月完(wán)成25个(gè)基点加息后(hòu)，大概(gài)率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望存在(zài)较大(dà)担忧(yōu)，在这(zhè)样(yàng)的(de)背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然(rán)可能会由(yóu)于工业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈现弱(ruò)于黄金的格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈(chéng)现出持(chí)续(xù)大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后市需(xū)要(yào)关注美联储货币(bì)政策拐点何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对于白银而(ér)言(yán)也(yě)是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白(bái)银供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除(chú)了美元指数(shù)以外，还需(xū)关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工(gō拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线ng)业增加值和消(xiāo)费品零(líng)售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有删减）

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