金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互换通下(xià)的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部(bù)境外投资者(zhě)通过北(běi)向互(hù)换通开展利率(lǜ)互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不(bù)超过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式(shì)启(qǐ)动香(xiāng)港与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品(pǐn)市场的(de)协同发展，构(gòu)建高水平金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期(qī)货事(shì)务监察委员会（以下简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融(róng)管理局(jú)（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国(guó)银(yín)行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简(jiǎn)称外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称上海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互(hù)换通(tōng)”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和地(dì)区的境外投资者可(kě)通过两地基础设施(shī)互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的各(gè)项(xiàng)准备(bèi)工作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就(jiù)有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可(kě)交易品种为(wèi)利(lì)率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境内(nèi)投(tóu)资(zī)者（即互(hù)换通(tōng)报价商）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协(xié)函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀>议，并为上(shàng)海清算所利率(lǜ)互换集中清算业(yè)务的清算会员或该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境外(wài)投资者(zhě)为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)准入备案的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并经(jīng)外(wài)汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权(quán)限的境(jìng)外投资者需(xū)同(tóng)时申请成(chéng)为场外结算公司的(de)清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心(xīn)与(yǔ)人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的境外电子交易(yì)平台互联提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算所和场外结算公司(sī)建(jiàn)立中央对(duì)手方清(qīng)算机构(gòu)互联互通(tōng)，共同(tóng)向境内外投(tóu)资者提供清算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司针(zhēn)对双方清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之(zhī)间(jiān)净头寸对应的“互换通(tōng)”资(zī)源池风险(xiǎn)敞口设定上限不(bù)超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监(jiān)会和香港(gǎng)金管局已(yǐ)就“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境(jìng)监管合作原则和具体(tǐ)安排达成共(gòng)识(shí)，并(bìng)签(qiān)署(shǔ)了(le)《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地监(jiān)管机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安(ān)排和联(lián)络(luò)协商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行(xíng)、金融市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海清(qīng)算所和场外(wài)结(jié)算公司应当(dāng)依法履行“互换通(tōng)”下的(de)各项职责，组织市场函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规(guī)定及业务(wù)规(guī)则，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教育和服(fú)务，切实维(wéi)护(hù)投资者(zhě)合(hé)法权益。投(tóu)资者应(yīng)当充分(fēn)了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规(guī)则和(hé)实践操(cāo)作的差异，评估(gū)和控制风险，理性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者(zhě)可(kě)联(lián)系外汇交易中心、上海清算所、场外结(jié)算公司为参(cān)与做(zuò)准备。

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