5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国内期(qī)货(huò)公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本(běn)次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交易前，交易对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司(sī)不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化(huà)，且不存在实(shí)际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不(bù)构成(chéng)公司(sī)重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的(de)招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金(jī广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良n)证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等(děng)行业(yè)客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入基(jī)本持平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务(wù)因验收(shōu)的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大(dà)于(yú)收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是(shì)在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释(shì)称，非金融(róng)行(xíng)业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛(máo)利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产(chǎn)负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股份及(jí)支付(fù)现金的(de)方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易(yì)中的(de)具体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处(chù)于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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