随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大(dà)量(liàng)增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部(bù)分(fēn肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内)进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能(n肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内éng)会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高(gāo)基数的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口量(liàng)能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的(de)反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年(nián)的(de)出(chū)口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很(hěn)难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要留(liú)意出口周(zhōu)期(qī)的(de)变(biàn)化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格(gé)局(jú)，对(d肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内uì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预(yù)期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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