财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zh发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强ì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作仍(réng)有一定的(de)预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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