美国历史上首次债务违约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶伦就美国债(zhài)务违约发(fā)出警告，如果国会无法解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题，美(měi)国可(kě)能最(zuì)早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务违约(yuē)

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦5月1日警告称(chēng)，如(rú)果国会无(wú)法解决(jué)债务上限问(wèn)题，美国可能最早于6月1日(rì)出现债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定借款(kuǎn)上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主(zhǔ)、共和两(liǎng)党的国会参众两(liǎng)院(yuàn)领导人，告知联邦政府举债额(é)度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方(fāng)对(duì)美国的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次提(tí)醒国会议员处理债务上限(xiàn)的重要性。“我们从过去(qù)的债务上限僵局中了(le)解到，等到最(zuì)后一刻才暂(zàn)停或提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)可能会(huì)对(duì)企业和(hé)消费者信心造成严重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人的短期借贷成本(běn)，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在一(yī)个(gè)月之后财政(zhèng)部就可(kě)能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个(gè)原因(yīn)是最近税收收(shōu)入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财政(zhèng)部正在暂停(tíng)发行州(zhōu)和地(dì)方政府(fǔ)系列证券(quàn)，以避(bì)免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会(huì)预算(suàn)办公室(shì)预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管(guǎn)它也承认其预期存在(zài)不确定性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国会预算办(bàn)公室发布的最新报告显示(shì)，美国在6月初(chū)耗尽资金的风险较之前更高。该(gāi)机(jī)构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于(yú)截(jié)至4月(yuè)底的(de)税(shuì)收收(shōu)入低于国会预算办公室(shì)2月份的预期(qī)，我(wǒ)们现在估计，财政部在(zài)6月(yuè)初(chū)用尽资金(jīn)的风险要大(dà)得(dé)多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一份(fèn)报(bào)告中，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其预期存在不(bù)确定性。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦(lún)发出(chū)警告(gào)后(hòu)，美国总统(tǒng)拜(bài)登已邀(yāo)请美国国会的(de)四位领导人(rén)于5月9日在白宫就债务上(shàng)限问(wèn)题举行会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾难”

　　据路(lù)透社报(bào)道，美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果(guǒ)美国国(guó)会未(wèi)能提高政府(fǔ)的债务上限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发表讲话说，美国债务(wù)违约将(jiāng)导致(zhì)失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失(shī)业率上升，同(tóng)时使美国家(jiā)庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增(zēng)加。增加或暂(zàn)停(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手tíng)31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限是国(guó)会(huì)的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如(rú)果债务违约将引发一场经济和金(jīn)融灾(zāi)难，“违约将提高永续借款的成本。极(jí)大增加(jiā)未来的投资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业将面(miàn)临不(bù)断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法向依赖社会保障的(de)相关(guān)家(jiā)庭和老年人发放(fàng)款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和(hé)党人和白宫之(zhī)间围绕债务上限(xiàn)的对峙“有可能威胁(xié)我(wǒ)们在过去两(liǎng)年所取(qǔ)得的(de)所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议院(yuàn)通过债务上限(xiàn)法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕(rào)债务上限的党争不(bù)断加剧，引(yǐn)发全球(qiú)对于美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限是(shì)美国国会为联邦政府设定(dìng)的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及(jí)这条(tiáo)“红(hóng)线”意味着(zhe)美国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不过随后(hòu)白宫发布声明称，得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手美(měi)国总(zǒng)统拜登将否(fǒu)决(jué)众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提(tí)出(chū)的债务(wù)上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山(shān)报》报道，美国参议院多数(shù)党领袖(xiù)舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法案(àn)，称(chēng)其为(wèi)“美国违约(yuē)法案”。白宫称该法案是(shì)“为获取(qǔ)极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法案到达拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近

　　由(yóu)于美(měi)国债(zhài)务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，再次提升市场担忧。美银的(de)美国利率策略师认(rèn)为，自上周以来(lái)，美国利率(lǜ)反弹，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂(jì)是对美国(guó)银行体(tǐ)系的担忧再度抬头(tóu)。市(shì)场定价美联储(chǔ)下周最后(hòu)一次(cì)加息，这与我行的美国经济团队的预期一致。进(jìn)一步加息是有可能的(de)，但(dàn)考(kǎo)虑到银行体系的漏洞(dòng)，加息面(miàn)临着更大的障碍。预(yù)计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债务(wù)上限(xiàn)问题最早(zǎo)将在下(xià)个(gè)月显现出来。该行认为，美国国债出现技术(shù)性(xìng)违约的风(fēng)险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根大(dà)通在报告中表(biǎo)示，预计有关美国(guó)债务上限和联邦拨(bō)款法案的辩(biàn)论(lùn)都(dōu)将“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行的美国利率策略团队预计，美国财政部可能在(zài)8月(yuè)中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期(qī)内提高美国债(zhài)务上限对未来的僵局没有(yǒu)帮(bāng)助；在(zài)共(gòng)和党和民主党领导人提(tí)出最新财政(zhèng)提案后，解决美(měi)国(guó)债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国触及关(guān)键(jiàn)的债务上限最后(hòu)期限(xiàn)的(de)时(shí)间(jiān)可(kě)能会(huì)早于(yú)市(shì)场普遍预期。高盛首席经济学家(jiā)兼全球投(tóu)资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透(tòu)露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月(yuè)上半月达到美国债(zhài)务上(shàng)限的可能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已在今年1月触及(jí)债务上(shàng)限(xiàn)，财政部可通过特(tè)别措(cuò)施(shī)和(hé)TGA余额(é)两大途(tú)径(jìng)缓解燃眉(méi)之急。近日市场(chǎng)对美国债务上限问题的担忧情绪再(zài)次升(shēng)温，这主要是(shì)由(yóu)税收同比减少与国会两党僵持这两个(gè)因素(sù)催(cuī)化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题可(kě)能导致货币(bì)市(shì)场与(yǔ)债券市场(chǎng)加(jiā)大波动，但总体而言预计其直接(jiē)影响有限。

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